NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      軟銀集團在2020年9月宣佈將旗下的英國半導體設計大型企業ARM出售給美國半導體廠商英偉達。出售額最多達400億美元，一度成為全球性話題。專家等指出，實現最終收購還需要克服反壟斷法和有關國家安全保障的外資限制這2個要素。

各國相關部門正在關注交易的影響

      軟銀和ARM當時表示，需要包括英國、中國、歐盟以及美國在內的主管機構的批准，「交易完成預計需要約18個月」。專家一致認為「可能是預計到通過審查並非易事，設想了與通常併購相比更長的期間」。

      ARM於2016年被軟銀集團收購，但軟銀與半導體廠商不存在競爭關係，中立性並未受損。但是，英偉達與ARM的客戶美國高通和英特爾等各國的半導體廠商形成競爭。日本律師川城瑛分析稱「不管在美國還是歐盟，或許都將成為很難獲得反壟斷部門批准的案件」。

      在日本以外有報導稱，英特爾和高通等正在遊説美國等各國的相關部門否決此次收購。2020年12月有報導稱，美國反壟斷部門聯邦貿易委員會（FTC）最近向英偉達發出「第2次請求」，要求獲得成為競爭調查基礎的詳細資料。

      中國的態度也受到關注。ARM在中國擁有與中國主權財富基金的合資公司Arm China，需要向屬於反壟斷部門的中國國家市場監督管理總局提交企業合併申請。

      日本律師鹿Haseru認為「著眼於美國拜登政權上台和對華政策的轉變，此次中國國家市場監督管理總局的審查期間有可能趨於長期化」。

      另一方面，英國反壟斷部門競爭和市場管理局（CMA）1月6日表示將對此次收購展開調查。日本律師西理廣表示「半導體技術從國防的觀點出發也很重要，基於這個理由，可以想像英國政府會加以干預」。

      在英國，目前恰好處在加強外資限制悉的「節骨眼」上。英國政府2020年11月11日向議會提交了加強外資限制的《國家安全和投資法案》。如果獲得議會通過，對於外國投資者收購英國企業，英國政府有權從國防和國家利益的角度出發，對存在問題的交易提出條件或加以阻止。雖然目前尚未通過，但西理廣律師表示「在一定的情況下既往收購可成為審查對象，（英偉達對ARM的收購）存在被適用的可能性」。

      給半導體行業造成衝擊的收購計劃能否成為現實？能否做出足以令各國相關部門和客戶企業認同的説明將成為焦點。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）山岡亮