NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　半導體記憶體的行情惡化仍在持續。掌握全球39%市場份額的三星電子的半導體部門14年來首次出現營業虧損。過去，智慧手機和數據中心的需求增長帶動了半導體記憶體行情復蘇，但目前卻找不到引領復蘇的火車頭。主要記憶體廠商均陷入虧損，這有可能導致此前不斷上演的“低迷期的重組”再次出現。 

　　廣泛用於各種數字産品的半導體記憶體的行情容易出現暴漲暴跌。在過去的行情低迷期，隨著個人電腦、功能手機、智慧手機、數據中心等新需求方的出現，不斷走出最糟糕時期。

　　不過，這次的低迷期卻找不到這樣的火車頭。市場持續增長的純電動汽車（EV）難以帶動記憶體需求，對話式人工智慧（AI）“ChatGPT”也並未推動IT巨頭的數據中心投資增長，智慧手機的數據容量也停滯不前。由於數位産品的成熟，目前認為需求將減弱的觀點根深蒂固。

　　三星為了推高銷售價格，4月7日宣佈了減産方針。對此，南韓有進投資證券的研究中心負責人李承禹分析稱，“記憶體行情最早在4月觸底”。認為由於三星減産的效果，記憶體價格將逐漸上漲，但三星半導體部門的扭虧為盈“將推遲至10～12月”。

　　記憶體行業具有尾部企業在低迷期被淘汰出局、不斷誘發重組的歷史。

　　在1990年代後半期，摩托羅拉、德州儀器（TI）、富士通退出了DRAM業務，NEC和日立製作所合併了DRAM業務，成立了爾必達記憶體（Elpida Memory）。在金融危機後的2009年，德國奇夢達（Qimonda AG）破産。2012年爾必達破産，之後併入美光科技旗下。

　　隨著記憶體廠商的數量減少，還出現過度競爭緩解、生存下來的廠商的業績急速上升的趨勢。在過去10年裏，隨著數據需求的爆炸性增長，各廠商享受高收益的“最長春天”（大型廠商的高管）一直持續。

　　不過，在份額居首的三星也陷入虧損的低迷期，將再次颳起行業重組之風。成為焦點的是“NAND型快閃記憶體”的專業廠商鎧俠控股和美國西部數據。

　　在能否持續進行鉅額投資直接關係到競爭力的記憶體行業，運營資金（現金）的多寡將決定勝負。西部數據的資産負債表上，“現金及現金等價物”截至2022年底約為2470億日元，鎧俠控股為推進首次公開募股（IPO）而公佈的截至2020年6月底的數據顯示，所持現金為2640億日元。