NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      三星的收益結構曾經主要依賴半導體和智慧手機兩大支柱。波動幅度大的半導體業務低迷時由智慧手機部門彌補虧損，保持了穩定增長。三星還有螢幕和家電·電視部門創造收益，用於鉅額的半導體投資。

      進入2010年代，螢幕與家電·電視業務遇到與中國企業的激烈競爭，盈利能力下降。智慧手機也遭到中國企業的持續追趕，不知不覺間三星已經成為依賴半導體業務的「一條腿」收益結構。

      此時三星遭遇了14年以來的半導體低迷行情。2023年4～6月的部門業績顯示，半導體營業虧損4.36萬億韓元，智慧手機盈餘3.04萬億韓元。螢幕盈餘8400億韓元，家電和電視僅盈餘7400億韓元。總體上確保了盈餘，但半導體以外的業務表現乏力。

      為了創造新的收益來源，三星一直在對抗通用化浪潮。

      此次發佈的折疊屏手機也是其中之一。作為自己做半導體及螢幕的「垂直整合型」企業，三星將本公司與合作公司的技術結合起來，於2019年開拓了新市場。

      後來，其他競爭對手也緊隨其後，市場擴大。但是，技術革新的餘地很快縮小，三星2023年款的第5代折疊屏手機僅小幅擴充了功能。如果不繼續拿出功能優勢，收益有萎縮的風險。

      三星的主要業務遇到與中國企業的競爭，長期來看盈利能力趨於下降。由於此次的半導體低迷行情，這一問題再次凸顯出來。三星越來越需要充分利用在6月底超過10萬億日元的現金資産，加快確立新的收益業務。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）細川幸太郎 首爾