NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      庫存還會給資金週轉帶來壓力。在統計對象中可獲得數據的4076家企業中，披露的最近年度凈利潤(9459億美元)比新冠疫情前增加了42%，另一方面，顯示主業賺取的現金的營業現金流(CF)為1萬3752億美元，僅增長24%。庫存增加將營業現金流拉低了2500億美元。

      部分行業的去庫存取得進展。因新冠疫情特需的反向影響、去庫存較早推進的個人電腦等“電腦硬體”的庫存天數降至56天，2023年7～9月創出7個季度以來的最低水準。

      如果整體的去庫存長期持續，還將産生需求下降和生産萎縮等影響。除了中國政府的經濟刺激政策的效果尚不明朗之外，美國經濟也出現了作為根基的個人消費的減速隱憂。消除過剩庫存的時間難以預測的狀況可能持續。

  庫存過剩將導致現金收支惡化

      庫存是企業在進貨和生産等過程中持有的資産。包括原材料、半成品和成品等。作為盤存資産計入資産負債表，通過銷售産品來變現。通過庫存除以每天的銷售成本，可算出顯示庫存在多少天內銷售出去的“庫存週轉天數”。

      如果擁有大量庫存，可以防止缺貨造成的機會損失。另一方面，過剩的庫存導致現金流(現金收支)惡化。還存在管理成本增加、品質劣化等導致産品價值降低的風險。在製造業，新冠病毒疫情蔓延後的庫存增加成為主業的現金收入的負擔。

      以往追求效率的大企業很多，但新冠疫情後供應鏈出現混亂，為了以防萬一，戰略性增加庫存的趨勢加強。不過，隨著供應鏈邁向正常化，也出現了回歸重視效率性的戰略的趨勢。