NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      企業和個人通過發行自主虛擬貨幣來籌集資金的“首次代幣發行（ICO）”的擴張仍未停止。截至9月16日，2014年以來的累計融資總額接近23億美元。進入9月後，中國宣佈全面禁止ICO和關閉虛擬貨幣交易所，虛擬貨幣市場出現動揺，但ICO的增長勢頭仍未減弱。在美國，已經出現據稱符合美國證券交易委員會（SEC）監管的ICO。

      單個項目融資2億6000萬美元

　   據虛擬貨幣資訊網站Coin Desk統計，截至16日的ICO總額達到22億8400萬美元。9月單月達到5億1600萬美元，8月底以來約半個月增長3成。雖然並未納入統計，但源自加拿大的聊天應用程式“Kik”的運營商Kik Interactive通過截至26日的ICO籌集了約1億美元。

 　  推高統計上金額的是融資約2億6000萬美元的名為“Filecoin”的項目。據Coin Desk統計，通過自8月10日至9月7日的虛擬貨幣銷售，籌集了約2億美元。如果加上對風險投資等的事前銷售，達到約2億6000萬美元，超過了此前創最高紀錄的“Tezos”的2億3000萬美元。

   　“Filecoin”力爭實現出租個人等擁有的終端的閒置空間、通過Filecoin獲取報酬的分散型網路。“Filecoin”與其他眾多ICO明顯不同的是宣稱符合美國證券交易委員會監管這一點。美國證券交易委員會于7月指出，通過ICO發行的虛擬貨幣由於條件的不同，有可能屬於“有價證券”，將成為監管對象，呼籲投資者注意。

      ICO本身是有效的新融資手段

 　  原因是偽裝為ICO、即使拿到資金也不提供事前承諾的服務、或者不交付虛擬貨幣等的詐騙行為橫行。“Filecoin”為了符合美國證券交易委員會的監管，如果是個人投資者，僅面向滿足收入等條件的風險容忍度高的人銷售虛擬貨幣。

 　  在日本，缺乏針對ICO的明確監管，處於日本金融廳正推進資訊收集的階段。今後將對虛擬貨幣進行定義，根據對交易所運營引進註冊制的《資金結演算法》修正案等，對是否存在違法ICO進行監控。

 　  日本已開始出現通過ICO融資的案例。位於名古屋市的“比利時啤酒餐廳”籌集800萬日元作為遷往東京的費用。此外，力爭實現不依賴廣告的日本人社交媒體的“ALIS”正在實施ICO，融資額已超過定為目標的3億5000萬日元。

 　  很多觀點指出，作為能夠向廣泛投資者迅速籌集資金的新的融資手段，ICO本身很有效。包括日美在內，很多國家處在討論應在多大程度上監管的階段。

      與各國形成對照的是中國。中國政府9月4日宣佈，ICO是“嚴重擾亂經濟金融秩序的非法活動”，提出全面禁止ICO。隨後，決定關閉中國境內的虛擬貨幣交易所，比特幣等主要的虛擬貨幣全面遭到拋售。

 　  ICO能否像由於監管較少而存在混亂的尚處於黎明期的股票市場那樣，成為健全且有效的融資和投資平臺？國際社會的評價確定下來或仍需要一段時間。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）福岡幸太郎