NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      市場上有觀點指出「日本銀行將日元升值視為通貨緊縮的威脅，如果日元升值超過1美元兌105日元，與新一輪貨幣寬鬆帶來的副作用相比，將更為重視日元升值的弊端」（三菱東京日聯銀行的內田稔）。

      日本銀行將在下次9月的貨幣政策會議上，討論包括擴大長期利率誘導目標波動幅度在內的貨幣寬鬆手段。

      政府也産生警惕感

      不僅是日本銀行，日本政府也緊繃神經。主管匯率政策的財務省的財務官武內良樹6日在首相官邸向內閣官房長官菅義偉針對匯率行情波動解釋了分析結果等。

      日本自3·11東日本大地震後、出現日元快速升值的2011年11月以來，沒有實施匯率干預。財務省高官表示，「與大地震之後出現投機性行為等明顯陷入混亂的當時不同」，但將加強警戒態勢。處於暑假期間的8月由於交投冷清， 波動率也容易提高。表示「盂蘭盆節時期將比往常加強對匯率市場的監視」。

      在政策手段有限的背景下，市場上認為日本養老金公積金管理運用獨立行政法人（GPIF）或將啟動「秘密干預」。這一猜測也在加強。

      這種看法認為，將通過在對匯率波動産生影響的情況下購買外國的股票和債券，來緩解日元升值壓力。GPIF於2019年度發佈的下一期基本資産組合受到的關注迅速提高。野村證券的首席財政分析師西川昌宏認為，「有可能將外債的比率提高至20～24％」。

      日本政府將於10月將消費稅稅率提高至10％，在此背景下，希望避免金融市場的動揺導致企業活動和個人消費陷入停滯，但增稅對策基本確定，缺乏進一步的妙招。