NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       在全球市場，融資的難度正在提高。由於各國的貨幣緊縮，顯示融資難度的「金融環境指數」上升至2009年以來的最高水準。金融機構的美元融資成本也在提高。這體現出，在全球貨幣緊縮顯現效果的同時，對資金迅速收縮的警惕正在加強。

       觀察美國高盛發佈的衡量金融市場寬鬆程度的金融環境指數（FCI），全球的指數目前達到101.5，創出2009年4月以來的最高水準。指數根據沒有風險的利率、匯率、股價指標和公司債的風險溢價，在考慮各國國內生産總值（GDP）的基礎上計算。如果指數高，則顯示融資的難度正在提高。

      金融環境之所以産生壓力，是因為各國央行為了遏制通貨膨脹而維持迅速提高基準利率等貨幣緊縮措施。美國聯邦儲備委員會（FRB）將基準利率從年初的零提高至目前的3～3.25％，啟動了量化緊縮（QT）。歐洲中央銀行（ECB）和瑞士國家銀行也已擺脫負利率政策。

美元（reuters）

       國債和公司債的利率均出現上升，在外匯市場，美元獨自走強。由於股價下跌等原因，金融環境指數上升。芝加哥聯邦儲備銀行計算的美國金融環境指數也處於新冠疫情衝擊以來的最高水準。

       隨著金融壓力的上升，金融機構籌集美元也受到影響。在利用外匯在一定期間內兌換美元時、根據美元需求而改變的「基礎互換（basisswap）」正在上升。基礎互換的上升顯示出相對於各貨幣的美元需求增加。

       金融資訊公司Refinitiv的數據顯示，在基於隔夜利率（Overnight Rate）的交易中，兌日元的1年期利率為0.6％左右，兌歐元為0.4％左右，創出指標利率被隔夜利率等取代的2021年以後的最高水準。如果是以此前的倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR）為基礎的交易，則創出2020年3月的新冠衝擊以來的新高。