NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　2023年將維持資金緊縮。2022年美聯儲啟動減持資産的「量化緊縮」，日美歐央行持有的資産按美元計價減少了10％。日元和歐元兌美元貶值也産生了影響。假設2023年歐洲中央銀行（ECB）啟動緊縮、日本銀行維持與2022年相同的減持速度，預計資産進一步減少約6％。央行將把債券等的持有額減少1.3萬億美元，從市場上回收資金。

美聯儲主席鮑威爾（REUTERS）

　　首先令人警惕的是風險高的資産。信用等級低的企業發行的高收益債券（低評等債）的發行變得困難，2022年的發行額比2021年減少8成。預計企業的債務違約將增加。全球金融機構參加的金融穩定理事會（FSB）強調稱，「尤其把焦點對準隱性槓桿」。2022年由於英國國債暴跌，英國養老金基金蒙受了損失。在低利率局面中加強風險偏好的反向作用令人擔憂。