NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       世界各國央行的加息已迎來轉捩點。歐洲中央銀行（ECB）將在當地時間10月26日的理事會會議上討論暫停加息，是11次會議以來的首次。將於10月底召開會議的美國聯邦儲備委員會（FRB）也很可能決定擱置加息。由於2022年以來的迅速加息，全球平均基準利率超過7%，反超物價上漲率。通貨膨脹得到遏制的跡象正在顯現出來。

       在發達國家的主要央行中，只有日本銀行維持大規模貨幣寬鬆。在全球貨幣政策進入新階段的背景下，日本銀行的政策判斷備受關注。

美聯儲主席鮑威爾、日銀總裁植田和男、歐洲央行行長拉加德

       歐洲央行將於當地時間26日在位於雅典的希臘央行召開討論貨幣政策的理事會會議。市場已完全押注暫停加息，如果基準利率保持不變，將是自2022年7月啟動加息以來首次、時隔11次會議暫停加息。

       此次理事會會議是以色列與伊斯蘭組織哈馬斯爆發軍事衝突後主要央行的首次決策。歐洲央行行長拉加德如何闡述對通脹重燃和進一步加息的風險的看法，將備受關注。歐洲央行將於北京時間晚上8點15分公佈決定內容，拉加德的記者會將從8點45分開始。

       在全球範圍，各國央行紛紛暫停加息。英國央行英格蘭銀行在9月時隔15次會議決定維持基準利率不變，澳大利亞、加拿大和瑞士也同樣擱置了加息。巴西和智利等中南美國家已轉向降息，從抑制通脹進入了支撐經濟的局面。

       各國央行之所以轉向暫停加息，是因為貨幣環境收緊。SMBC日興證券的首席市場經濟學家丸山義正的估算顯示，世界基準利率截至10月24日達到7.4%，超過了物價上漲率（5.9%）。這表明，高利率超過物價上漲率，已開始給經濟降溫。

       美聯儲很有可能在10月31日~11月1日的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上暫停加息。美國的基準利率達到5.25~5.50%，處於22年來的最高水準，物價上漲率放緩至3.7%。

       從歐洲央行來看，作為基準利率之一的央行存款利率達到4.0%，創出歐元誕生的1999年以後的最高水準。自解除負利率政策以來，累計加息幅度達到4.5%，創出歷史最快速度。歐元區的物價上漲率為4.3%，如果維持放緩趨勢，預計將與該基準利率逆轉。

       加息的效果已經開始顯現。在歐元區，9月銀行對企業貸款的增速同比增長0.2%，與創出近期峰值的2022年10月（8.9%）相比大幅放緩。由於利率上升，企業貸款和住房貸款的需求減少，也出現了拒絕貸款申請的銀行。