NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      日本政府向國會提交了起用經濟學家、日本銀行前審議委員植田和男擔任下任日本銀行總裁的人事任命方案。持續10年的「超貨幣寬鬆」招致了日本銀行持有已發行國債一半這種異常事態，市場的扭曲也日趨接近極限。如何在避免對市場和經濟造成衝擊的同時調整政策？邁向貨幣政策正常化的「軟著陸」將交給新體制。

       黑田東彥在歷屆日銀總裁中任期最長，達到了10年。而作為他的繼任者，日本政府首次選擇了學者出身的植田。在維持超貨幣寬鬆的10年裏，日本銀行的國債持有額增至逾4倍。隨著交易所交易基金（ETF）的買入，發生了日本銀行成為很多企業主要股東的扭曲現象。

      植田肩負的期待是調整超貨幣寬鬆政策，以消除不斷加劇的副作用。但是，投機資金正在尋找時機，準備拋售國債。植田將從就任首日起就投身於與市場的戰鬥。

      「植田或將密切關注經濟局勢，在就任後著手取消長短期利率操作（收益率曲線控制）」。一直做空日本國債的英國對沖基金藍灣資産管理公司(BlueBay Asset Management)的馬克·道丁(Mark Dowding)在接受採訪時表示。他們認為日本銀行將調整寬鬆政策，並未改變持續做空日本國債的態度。

      植田獲得起用一事傳出後，債券市場通過拋售給出了反應。作為長期利率指標的新發行10年期國債的收益率2月14日連續達到日本銀行定為上限的0.5％。英國投資公司Abrdn的James Athey指出，「即使是難以置信般堅持貨幣寬鬆路線的黑田總裁，也（在2022年12月）調整了政策」，認為植田領導的日本銀行將進一步轉舵。

      日銀調整政策的預期加強，是因為市場的扭曲加劇，日本銀行也認為無法置之不理。在2022年12月日本銀行調整政策之前，即使是一直受益於利率下降的日本財務省，也向日本銀行表明擔憂：「對市場功能的阻礙正在加強」。