NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　2014年，南韓主要企業的業績大多表現不佳。各企業於近期相繼公佈2014年財報，數據顯示從面向出口的造船和化工等大型製造業企業，到零售和服務業等內需企業，南韓各行業紛紛出現業績下滑趨勢。除了韓元升值和中國經濟減速導致出口環境惡化外，南韓國內個人消費表現疲軟也對企業業績構成打擊。三星和現代汽車均出現減益，南韓經濟呈現出缺少領軍力量的態勢。

      韓元升值構成逆風

　　南韓最大的汽車廠商現代汽車2014年的合併營業利潤比13年減少了9%，減至7.55萬億韓元，連續2年負增長。該公司的高管稱，「銷售情況表現良好，銷售額出現增長，此外還在致力於削減成本，但是……」。話語中透露出對韓元升值的不滿。

　　韓元從2012年1美元兌1126韓元升值至14年的1美元兌1053韓元。與此同時，日元從1美元兌79.8日元貶值至1美元兌105.9日元。

　　現代汽車的銷量為480萬輛（按當地銷量計算，不包括旗下的起亞汽車）。受「Genesis」等車型的新車效果和新建在華第3工廠等舉措帶動，銷量增長了4%。但是，受韓元貶值影響，海外業務的盈利狀況出現惡化。在美國等主戰場，現代與日系車的競爭激化，增加了銷售獎金，這也對業績産生了影響。

　　南韓企業為了在海外市場守住市佔率而實施降價，將收益放在次要位置。南韓銀行（央行）統計顯示，顯示當地銷售價格的出口物價指數（按合同貨幣為準）2014年同比下滑了1.9點，下滑至97.3（10年=100），為09年以來的最低水準。一般來説韓元兌美元匯率升值，指數也將升高，但是在日元不斷貶值的13年之後，韓元與物價指數呈反向變化趨勢。

　　LG化學和樂天化學等兩大石化巨頭的合併營業利潤下滑了20%以上。中國企業發動的增産攻勢導致石油産品價格下滑對業績産生了影響。此外LG化學與日本廠商存在競爭的液晶面板材料方面，由於日元貶值、韓元升值，LG化學的競爭力出現下滑。原油價格下跌導致庫存評估虧損也産生了影響。SK證券等南韓大型證券企業紛紛下調了該公司的目標股價。

      對華出口低迷

　　對華出口低迷也拖累了南韓企業的業績。從事船舶引擎業務斗山引擎公司2014年的合併經營利潤為虧損396億韓元（上年為盈利7億韓元）。該公司的相關人士稱，「中國政府要求國有造船廠優先採用本國廠商的引擎，導致出口放緩」。而來自南韓大型造船廠的訂單也出現減少，可謂雪上加霜。

　　據南韓産業通商資源部的數據，2014年南韓對華出口同比減少0.4%，減至1453億美元，而上年為增長8.6%，可謂減速迅猛。對華出口占南韓出口整體的25.4%，也降低了0.7個百分點。以美元計價，南韓出口的整體業績上升，對華出口的低迷更加明顯。

　　中國經濟減速的主要原因是房地産行情低迷。這也導致南韓包括建設機械在內的一般機械形勢嚴峻。據南韓貿易協會統計，2014年1～11月南韓一般機械的業績降低了7.1%，從2013年的增長2.0%跌入負增長。該協會相關人士表示，「中國企業的技術力提升，南韓企業的優勢不再明顯」。

　　中國造船企業的低價格攻勢也讓南韓大型造船企業陷入苦戰。南韓現代重工業2014年合併經營利潤為虧損3萬2495億韓元（上年為盈利8020億韓元），這是自1973年創立以來的最大虧損額。三星重工業的綜合營業利潤也大幅減少80%。雷曼危機後低價訂單正在縮減收益。

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