NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本上市企業的業績減速感正在加強。預計2016財年（截至2017年3月）將出現經常收益下降。日本上市企業全年收益下降將是5年來首次。財年初曾出現收益小幅增長的預測，但由於日元升值的影響，以汽車等製造業為中心業績表現低迷。此外，預期匯率與實際相比仍然偏低。雖然銷售數量增長等「盈利能力」正在加強，但未能抵消日元升值導致的外部環境惡化。

　　截至8月15日，日本經濟新聞社（中文版：日經中文網）統計了發佈2016年4～6月財報的1571家企業（不含金融業等）的數據。4～6月經常收益同比減少了17％。日元對美元匯率升值13日元，出口企業的業績預期相繼下調，因日本國內消費低迷，零售和服務企業也出現收益下滑。在不含金融的全部32個行業中，25個行業的業績出現惡化，自雷曼危機影響未消的2009年4～6月（26個行業）以來，減收行業種類達到最多。

　　經常收益的全年預期從財年初的+1.7％下調至-0.5％。豐田汽車由於日元升值導致出口盈利惡化，將全年營業收益預期下調了1000億日元。7月以後的預期匯率定為1美元兌100日元，較此前調高了5日元。汽車、電子和精密機械等20家主要出口企業認為，日元升值全年將導致2.6萬億日元的營業收益下降。

　　其中的約1萬億日元將通過銷售數量的增加等而抵消，20家企業的營業收益降幅預計僅為1.6萬億日元。野村證券金融經濟研究所的海津政信表示，「日本企業盈利能力穩步加強，日元升值導致的負面影響有約一半將被抵消」。

　　豐田的全球預期銷量為增長1％，仍為1015萬輛。馬自達的SUV車型銷售比率不斷提高。索尼計劃將家用遊戲機「PlayStation 4」的銷量提高10%以上。

　　7月以後的9個月內，上市企業預計將增益6％。因2015年夏季以後日元不斷升值，今後日元升值的不良影響將減弱。截至2015財年底，多家貿易公司等因資源價格下滑計提虧損，這也將成為推高今後業績的原因之一。

　　所有日本企業對匯率預期都留有餘地。7月以後公佈全財年匯率預期的100家企業的平均值為1美元兌107日元左右，與當前的實際匯率（101日元左右）相比，日元大幅貶值。匯率行情如果不恢復到日元貶值方向，減益幅度可能會擴大。

　　資源價格也可能根據中國等新型經濟體的動向再次出現動盪。三井住友信託資産管理公司的三澤淳一認為，日本企業的業績「存在下行風險，前景難以預測」。

　　從此次開始，統計中加入了各大電力公司的數據。電力公司受核電站運作狀況等因素影響，業績容易出現大幅震盪，統計數值不穩定，因此之前的統計沒有包含該領域的企業。而此次統計加入電力公司後，為整體經常利潤帶來了近１％的負增長。
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