NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　在中國經濟減速等不利環境下，亞洲企業的盈利能力正在經受考驗。日本經濟新聞（中文版：日經中文網）從亞洲上市企業中選出331家企業構成“Asia300”，從“Asia300”企業實力排名來看，以排在首位的新加坡通信運營商星和移動（StarHub）為代表，收益性高的企業其實不在少數。在銷售額增長乏力的逆境中，這些企業充分發揮競爭力，以高效率盈利。2015年度亞洲企業的凈利潤在整體上有所下滑，但排名靠前的亞洲企業實力與歐美大企業相比並不遜色。

新加坡星和移動的經營效率非常高

　　第2位的百度在中國網際網路搜索引擎市場佔據約80%的份額。成長速度與Facebook不相上下，在過去5年裏將凈利潤增加約10倍。受益於中國的網路監管，百度幾乎壟斷了全部網際網路廣告需求。從2015年度銷售凈利潤率來看，百度達到50％，遠遠超過Facebook的約20％。

　　在全球IT産業的激烈競爭中，排在第4位的台灣大立光電一直穩坐釣魚臺。大立光電專注于最尖端的光學鏡頭，抓住智慧手機攝像頭市場的需求，實現了快速增長。最近的凈利潤率和凈資産收益率（ROE）均超過了40％。

　　中國貴州茅臺酒排在第5位。茅臺作為“國酒”擁有壓倒性的品牌號召力，售價昂貴。茅臺的凈利潤率維持50％左右，明顯高於全球最大蒸餾酒企業英國帝亞吉歐(Diageo)的約20％、以及日本朝日集團控股公司的4％。

　　高收益性能夠帶來再次投資的良性迴圈。南韓SK集團的控股公司SK因並購案件發揮了作用，排在第7位。凈資産收益率高達約70％，並正在積極開拓制藥等新領域。

　　此外，有一些企業充分發揮了與政府關係密切的優勢。國營的泰國機場公司（AOT）借助旅遊需求的東風，過去5年的平均利潤增長率達到56％，排在第8位。

　　在亞洲地區，印度企業的業績表現十分亮眼。印度的塔塔諮詢服務公司（Tata Consultancy Service）排在第11位。塔塔諮詢在IT服務業上具有很強的競爭力，並開始向歐美等市場延伸。

　　我們是最懂政府的開發商——中國綠地集團董事長張玉良如此形容自己。上海市政府是綠地的主要股東，而張玉良本人也曾經是上海市政府的公務員。綠地集團借助房地産泡沫實現迅猛增長，躋身第12位。但綠地當前的房産庫存開始過剩，宛如在風險中追求增長的中國經濟的一個縮影。

　　全球最大半導體代工企業台灣積體電路製造（TSMC）排在第13位，凈利潤率接近40％，在製造業中屬於較高水準。臺積電利用手中充裕的流動資金，每年的投資金額近1萬億日元，在激烈的競爭中走到了領先位置。

　　排名靠前的企業中很少有那種過度追求效率、犧牲穩定性的企業。第20位的越南最大乳製品公司Vinamilk除了35％的高凈資産收益率之外，資本充足率也達到75％。在以牛奶為代表的乳製品消費市場擴大的背景下，越南乳製品公司保持了增長。

　　印度尼西亞房地産開發巨頭Bumi Serpong Damai正在高效拓展增長市場。最近正在開發建設大規模智慧城市，以較高凈利潤率排在第28位。

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