NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　成為新冠疫情後贏家的條件是「遏制疫情」和「財政健全」。被視為經濟增長火車頭的新興市場國家也將形成分化。

　　越南1～9月經濟同比增長2%，維持了正增長。該國累計感染人數僅約1100人，工業和建築業佔GDP的比率也高達3成以上。在東盟（ASEAN）各國預計聯袂出現負增長的背景下，越南與經濟規模居前列的泰國和新加坡的差距進一步縮小。

　　缺乏財政餘力的國家將難以進行鉅額的財政刺激。巴西控制疫情失敗，2020年或將出現5.8%的大幅負增長。巴西貨幣里爾兌美元匯率比年初貶值2成，由於財政風險，該國完全取消了對低收入者的現金發放。此外，南非和土耳其也由於貨幣貶值導致財政風險，難以描繪加快增長的道路。另一方面，外匯儲備豐富的印度尼西亞受益於大規模的財政刺激，2020年的增長率僅降至負1%左右。

　　在已開發國家中，優勝劣敗也很明顯。美國雖然被中國追趕，但2021年仍有望實現3.1%的正增長。對於巨大IT企業來説，疫情導致的居家辦公等反而成為利多，美國蘋果4～6月營業收入同比增長11%。川普政權啟動相當於GDP的15%的3萬億美元財政刺激，美國經濟2020年的降幅與當初預期相比大幅收窄。

　　另一方面，日本缺乏像美國IT企業那樣的增長旗手。政府和民營企業均在數位化轉型（DX）方面落後，産業的新陳代謝也進展緩慢，日本2021年將僅增長2%多。

　　日本進行財政刺激的效果也有限。自10月1日起，日本政府的旅遊需求刺激措施「Go To Travel」納入東京出發和到達的情況，但日本航空（JAL）10月的日本國內航線旅客人數僅為上年的5成，與9月相比僅出現約1成的改善。

　　儘管日本的感染人數較少，但2020和2021年的增長率都比美國低。針對日本復甦遲緩的理由，IMF的首席經濟學家吉塔·戈皮納特（Gita Gopinath）在10月13日的記者會上表示，「因老齡化等影響，日本的中期潛在增長率為0.5%，比較低。明顯依賴外需也是原因之一」。