NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　容易承接避險資金的黃金也顯得疲軟。4～6月黃金價格下跌7.5％。在加息週期，持有不産生利息的黃金的優勢減弱。日本Market Strategy Institute公司的代表龜井幸一郎表示，「鑒於股價和比特幣的暴跌，有投資者被迫追加保證金，不得不出售黃金」。

　　4～6月上漲的為數不多的資産是美元。美元最近3個月裏升值6.5％。押注美國加息帶來的長期利率上升的買盤湧現，同時美元作為軸心貨幣吸引了追求安全資産的投資者。原油和天然氣等的價格也出現上漲。鑒於俄羅斯的供應隱憂，能源價格居高不下。

資金流出比特幣等風險資産（REUTERS）

　　預計風險資産面臨的逆風7～9月也不會消失。關於虛擬貨幣，由於金融當局加強監管的預期，看不到投資者心理改善的跡象。日本樂天錢包（Rakuten Wallet）的松田康生指出，「在看到通貨膨脹終結之前，很難期待全面反轉」。

　　美國銀行（Bank of America）6月實施的基金經理調查顯示，從機構投資者的資産配置來看，現金相比過去10年平均水準達到最高。面對走向崩潰的泡沫，投資者的避險情緒正在進一步加強。