NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　大林尚：出個謎語。海螺小姐的父親波平是多大年紀？這是日本瑞穗綜合研究所首席經濟學家高田創在演講中使用的段子。

　　在漫畫《海螺小姐》作品中，波平被描寫為老年人，但答案是54歲。説出這樣的謎底之後，很多日本人會有一種原來如此和心領神會的反應。的確，在《朝日新聞》以四格漫畫形式連載《海螺小姐》的1960年代，日本很多知名公司都採取55歲退休制。

　　當時日本男性的平均壽命為65歲左右。被日本厚生勞動省自讚為「世界第一」的國民年金（養老金）的確立是在1961年。當時日本的人口金字塔逐漸擴大。經濟處在高速增長之中。如果把人生之中依靠養老金生活的時期稱為「養老金期」，那麼波平的養老金期是10年左右。當時長壽風險這個概念等無疑完全不存在。

　　日本平均壽命不斷增加

　　自昭和（1926～1989年）末期至平成（1989～）時代，日本産業界將退休年齡推遲至60歲。在5年前，厚生勞動省又要求企業雇用員工到65歲。如今，日本的平均壽命男性為81歲，女性為87歲。如果考慮到嬰幼兒期的死亡率之高，可得出很多人更加長壽的結論。領取養老金超過四分之一世紀也不稀奇。

　　作為安倍政權的政策招牌之一，「人生100年時代」營造出全是好事的感覺。但現實是，任何人都不得不意識到長壽有風險，尤其是涉及到錢的風險。

老年人（資料圖）

　　一般來説，人口老齡化將成為壓低一國儲蓄率的因素。但實際上，金融市場上的股票等有價證券被認為更多由高齡人士所持有。這是因為隨著年紀增加，沒有工作的人減少消費、不太動用儲蓄的可能性很大。日本瑞穗綜合研究所估算稱，70歲以上的人持有的有價證券將從2015年的106萬億日元增加至2035年的468萬億日元。這一金額達到個人投資者持有的有價證券的一半。這反映出日本金融資産的老齡化。

　　此時成為問題的是持有者的認知功能。認知功能下降有各種程度。即使是對平時生活沒有明顯影響的人，如果面對機制複雜的金融産品，也未必能冷靜地作出判斷。更何況日本患有癡呆症的人數達到500萬。到2030年有可能增至總人口的7％，達到830萬人。那麼需要採取哪些應對措施呢？

　　2000年，日本法務省同期出台了護理保險與成年監護人制度。由家庭法院選定監護人，負責管理癡呆症患者等的財産和辦理生活相關手續。不過，即使可以用患者名義開戶和提取患者生活所需的資金，但不得投資於本金無法保證的金融産品。

　　瑞穗綜合研究所的高田在設置一定前提的基礎上推測稱，到2035年，癡呆症患者可能持有150萬億日元有價證券。就算這筆鉅額資産僅有數成被藏而不用，也將對日本經濟就構成沉重負擔。