NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      全球市場正在為股價走高而沸騰。受美國總統特朗普國會演講的推動，美國股市創出了歷史新高。3月2日的日經平均指數也逼近年初高點。此外，新興市場國家股市也迎來資金流入，全球股市總市值距離歷史最高點僅一步之遙。股市走高的背景是對全球經濟增長和財政刺激的期待。不過，面對從股票等風險資産到類似黃金那樣的安全資産聯袂走高這一現狀，投資者也透露出不安心理。

全球股市出現走高（3月2日，東京）

 　  瑞士大型信投公司Pictet最近在全球投資負責人電話會議上決定增持新興市場國家股票。該公司的日本分公司的常務執行董事松元浩表示，此前認為政策走向不明朗，與“特朗普行情”保持了距離，但“此次沒有出現異議”。

 　  美國信投公司NWQ投資管理公司計劃本月派遣調查負責人在亞洲和歐洲走訪企業。投資負責人Peter Boardman表示“新興市場國家和歐洲仍有價格低廉的股票”。

 　  道瓊斯30種工業股平均指數3月1日創出今年最大漲幅，輕鬆突破了2萬1000點大關。美國Decision Economics公司的Andrew Husby分析稱，特朗普在國會演説中並未闡述政策的詳細內容，但其“意外地展現出總統風格，市場給予了善意解讀”。特朗普總統2日在推特（Twitter）上發文稱“自舉行總統選舉的11月8日以後，股票市場市值增加了3.2萬億美元”。

　   世界金融市場呈現出“特朗普行情·第2幕”的形勢。在美國總統選舉後的“特朗普行情·第1幕”，資金從美國國債和新興市場國家股票流向發達國家股市。但自2017年初以來，情況明顯改變。從股票到追求穩定收益的房地産投資信託（REIT），所有資産都迎來資金流入。

　   全球股票總市值據截至3月1日的推算，達到73.88萬億美元，逼近2015年5月創出的歷史高點（75.6萬億美元）。與2016年底相比，漲幅榜前列出現了阿根廷和委內瑞拉等新興市場國家的股價指數。

 　  其背景是世界景氣狀況的擴大。2月世界製造業採購經理人指數（PMI）恢復至5年零9個月以來最高水準。由於堅挺的中國需求，銅的國際價格處於1年零9個月以來最高水準。

 　  特朗普在國會演講中強調了基礎設施投資和大規模減稅。2015年5月是日美歐的貨幣寬鬆推高了股價，但目前則是主要國家的財政刺激帶來股價走高。

 　  不過，特朗普政權的政策仍存在確保財源和與國會協調等障礙，預期先行的股價走高也面臨危險。此外，瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)首席投資官青木大樹認為，黃金價格上漲也是“為應對歐美政治風險和通貨膨脹”。懷有不安的投資者心理正在推動“股票和黃金聯袂走高”這一趨勢。