NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     在10月14日的美國股票市場，道瓊斯30種工業股平均指數較前一日下跌29.23點（跌幅為0.1％），收于2萬6787.36點。同一日的美國是休息日，沒有重要的經濟指標和企業消息發佈，道瓊斯指數終始維持觀望態勢。關於中美貿易談判，中美雙方令前景出現不確定性的發言和動向被報道。因貿易磋商的部分協議而在11日升溫的安心感似乎已經消失。

     “暫時停戰對市場來説無法成為萬能藥”，美國美銀美林集團的薩維塔-薩布拉馬尼安(Savita Subramanian)在14日早晨的報告中如此表示。“協議仍未簽字，今後3～5周發生變化的可能性是有的”，正如薩布拉馬尼安的預測，顯示出今後談判不確定性的資訊傳出。

10月14日的紐約證券交易所（REUTERS）

     美國財政部部長姆努欽同一日早晨接受美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)的採訪時表示，“對我國農戶來説是很棒的交易”，強調了中國購買美國農産品等部分協議的益處。不過，針對定於12月中旬的追加加徵關稅表示，“如果談判無法取得進展，將徵收”，顯示出拒絕讓步的態度。彭博社援引相關人士的話報道稱，針對部分協議，中國希望為在簽署文件之前確定詳細內容而展開進一步磋商。

     美國政府已決定推遲啟動原定15日的對中國産品的額外關稅。當然，推遲的結果在金融市場上似乎已有預期。高盛的亞歷克·菲利普斯(Alec Phillips)在10日的報告中，列舉11月中旬迎來APEC峰會、和美國貿易代表辦公室（USTR）未發佈政府公報的公示等原因，表示“延期的可能性很高”。

     股市等市場更為重視的是定於12月的加徵關稅。因為大量包括貼近美國消費者的産品。，對於美國實際經濟增長率，高盛估算認為加徵關稅將在10月拉低0.05％，12月拉低0.15％左右。此次的部分協議被視為“表面上的東西”（美銀美林集團），市場並未改變慎重態度。

     美國政府將在今後的談判中在多大程度上堅持強硬，美國國內的個人消費的基調將産生影響。“消費維持強勁”（富國銀行的山姆-布拉德(SamBullard)）是對現狀的共識。美國近期將公佈9月的零售業營業收入，市場預期為比上月增長約0.3％，認為保持堅挺。

     雖然美國消費整體表現強勁，但摩根士丹利的比什瓦納斯·齊魯帕特（音譯）分析稱，“如果仔細觀察，能看到裂痕的跡象”。在美國消費者貸款之中，最近數年來，學生貸款和汽車貸款所佔的比例正在提高。而在汽車領域，面向信用等級低階層的貸款的拖欠率高於雷曼危機後的2009年，也作為消極因素被指出。與擁有住宅相比，通過租賃住宅生活的傾向加強，房租等開銷可能擠壓購買力。

    隨著12月的對華産品關稅提高臨近，因被強勁的勞動力市場掩蓋而難以看見的美國消費潛力的變化有可能受到關注。可以説這是難以通過“交易”解決的美國經濟的課題。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）大島有美子 紐約