NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      債務償還膨脹是中國為刺激經濟而推進的基礎設施建設的副作用。自2012年秋季起，中國企業的債務迅速增加。

      上市企業的總負債截至2019年9月底超過40萬億元，增至2012年底的2.4倍。不僅是2019年12月未及時償還本息的「呼和浩特經濟技術開發區投資開發集團」等政府下屬企業，甚至大型民營企業都面臨過剩債務的沉重負擔。

      目前，很多冷靜的觀點認為「即使經濟復甦的趨勢延後，但難以想像出現崩潰」（富達投資(日本)的福田理弘）。還有觀點認為，各國出台防止感染的舉措，與政府行動遲緩的非典時相比，事態有望早日平息。

      不過，非典流行發生在世界經濟邁向擴張的初期階段。此次則處於經濟週期的後期，世界的債務水準也已提高。如果影響持續發酵，意想不到的經濟衰退風險有可能提高。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）張勇祥 上海，原田逸策、長谷川雄大 北京