NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       中國國家統計局10月19日公佈的數據顯示三季度實際國內生産總值（GDP）同比增長6.9%，6年半以來首次未能達到中國政府認為保持社會穩定所需的7%增長。由於生産和投資低迷，經濟繼續減速，中國經濟給全世界造成衝擊的風險仍看不到出口。

      中國經濟增長率最近一次跌破7%還是在雷曼危機後的2009年一季度，當時曾降至6.2%，此後一直維持著高速增長。今年9月份的進口同比下降了約20%，工業生産者出廠價格（PPI）下降5.9%，呈通貨緊縮狀態，需求明顯下滑。

       尤其是一直拉動中國經濟的大型重型製造業陷入低迷。9月份的轎車日均産量同比下降21%。設備嚴重過剩的鋼材與水泥的産量也低於上年水準。反映企業生産活動的發電量9月份減少3.1%，從8月份增長1%轉為負增長。工業生産總體上增長5.7%，增幅比上月收窄0.4個百分點。

      中國的生産活動低迷首先對新興市場國造成衝擊，影響也開始波及到日本。日本新日鐵住金社長進藤孝生擔心「海外鋼鐵需求的問題是中國。中國經濟增長放緩會導致新興市場國經濟形勢惡化」。

      拉動中國經濟的另一個主角房地産開發投資今年前三季度同比增長2.6%，增幅為6年來的新低。儘管住宅銷售正在復甦，但庫存仍難以完全消化。與去年增幅超過10%相比，今年的新增投資幾乎處於停止狀態。

      但另一方面，個人消費卻相當堅挺。顯示消費動向的社會消費品零售總額9月份單月同比增長10.9%，增幅比8月份提高0.1個百分點。可支配收入的增幅接近8%，電商銷售繼續保持著30%以上的增速。

      「7%左右的GDP增速高一點低一點都是可以接受的」，李克強總理在此次GDP發佈之前曾表示，只要就業不出現大的問題，增長率即使不到7%，也仍在中國政府今年提出的「7%左右」的增長目標範圍之內。

      經濟規模擴大到世界第2，以往每年超過10%的高速增長時代已經終結。但如果經濟形勢急劇惡化，就會導致失業增加，社會動盪，很容易給社會造成衝擊。作為政治的決定，將中高速增長的水準定在了「7%左右」。

       為達成目標，中國政府在不斷地推出小規模的經濟刺激措施。除作為特例允許政策金融機構發行3千億元的債券來加快地方的基礎設施建設外，還決定從10月份起到明年年底將車輛購置稅減半。

      即便如此，中國政府目前仍未考慮像雷曼危機後那樣出台大規模經濟刺激措施。因為現在已經認識到，如果強行推高增長率，將會給中國經濟留下設備過剩等影響未來發展的禍根。

      中國共産黨將從10月26日起召開十八屆五中全會，討論從明年開始的第十三個五年規劃。在今年結束的「十二五」規劃中，把經濟增長目標定為年均7%，實際增長率要高於目標值。已經有觀點認為，在下一個五年規劃中，增長目標將下調至6.5%以上。

      消除製造業設備過剩等結構調整才剛剛開始，今後的經濟下行壓力還會持續。由於中國的需求放緩，原油和鐵礦石等國際大宗商品價格下滑。國際貨幣基金組織（IMF）10月將今年的全球經濟增長率定為3.1%，比7月時的預測下調了0.2個百分點。中國風險無法抹除。

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）大越匡洋 北京
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