NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     　“日本對美元貶值30%、對歐元貶值20%以上，人民幣的貶值幅度遠遠小于實施貨幣寬鬆的其他貨幣，發達國家就認為有問題，這難道不是不公平嗎？”上海社會科學院院長王戰在3月的全國人民代表大會期間，如此回答日本經濟新聞（中文版：日經中文網）的提問。王戰曾在2014年與世界銀行前首席經濟學家林毅夫等人一起，在習近平總書記主持的座談會上，提出有關中國經濟的建議，是中國經濟領域的重要人物。

　 人民幣在2015年8月之前採取了事實上的美元聯動匯率制。在美元升值的過程中，人民幣也隨之升值。人民幣的實際匯率（考慮各貿易夥伴國的匯率行情和交易量的匯率）與雷曼危機後令固定匯率更具彈性的2010年6月相比升值約30%。

　 人民幣升值導致中國企業競爭力下降。出現了“（因過去的人民幣升值）進口煤炭價格下降，對國內煤炭價格産生了負面影響”（安徽省國有採煤企業淮南礦業董事長孔祥喜）等不滿。

　 另一方面，政府總理李克強表示中國不會參與競爭性貨幣貶值，重申人民幣匯率能夠在合理、均衡的水準上保持基本穩定。不過，李克強的“基本穩定”歸根結底設想的是由多種貨幣構成的一籃子貨幣。並未像以往那樣追求對美元的穩定。

　 問題在於中國政府沒有明確這種意圖。中國人民銀行旗下的中國外匯交易中心自2015年12月開始公佈顯示人民幣相對於美元和歐元等多種貨幣的波動情況的指數。但是，中國人民銀行並未表明人民幣匯率與一籃子貨幣聯動，這同時招致了市場的不信任感和基於買入美元的資本外流。以2014年底為100的一籃子貨幣指數截至3月31日降至98.14，顯示出人民幣略微貶值。

　 “中國經濟的硬著陸不可避免”,1月著名投資家喬治•索羅斯提出“做空中國”，隨後中國強烈反擊，《人民日報》稱中國經濟絕不會出現“硬著陸”。同時，王戰也批評稱，對於索羅斯等投機者，政府應採取某些措施。

　國家外匯管理局綜合司司長王允貴在3月22日的記者會上表示正在研究是否向短期資本徵收（向投機金融交易徵收的）托賓稅。如果引進托賓稅，將有助於打擊類似索羅斯的投機性交易。

　 中國銀行前行長李禮輝也表示在發生投機資金導致的異常資本外流之際，實行資本管制是很多國家的慣例。

　 中國1月在股票市場引進了熔斷機制，但在短短數日後就被迫取消。過度擔憂市場波動的中國往往全力應對問題，但結果未必符合預期。

　 中國在人民幣國際化之上寄託了“中國夢”。利用經濟規模，最終成為超越美元的軸心貨幣是國家目標。去年納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）貨幣籃子是其中一步。但是，國際貨幣以跨境自由兌換作為前提條件。如果實行類似托賓稅的資本管制，人民幣走向國際貨幣的道路將變得更加遙遠。

    日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 土居倫之

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