「貿易戰」開打前的人民幣匯率博弈
2018/07/04
當然，暗示將人民幣貶值作為對美談判籌碼也伴隨著風險。如果市場認為人民幣貶值體現出中國經濟前景堪憂，匯率進一步貶值、股價下跌和資本外流將可能難以遏制。
已存在市場動揺的跡象。中國股市相比1月年初以來高點的跌幅超過2成，逼近2015～2016年中國股市衝擊後的低點。被認為外匯債務較多的一部分房地産企業及美元計價費用較多的航空企業的股價表現低迷。
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| （reuters） |
在海外投資者自由進行交易的香港市場，呈現比上海市場更明顯的人民幣對美元貶值趨勢。美國長期利率為2.8％，而中國為3.4％。2017年秋曾超過1％的利率差縮小至0.6％。隨著美國繼續加息，「如果利率差進一步接近，資金流向美元的可能性無法否認」（日資銀行）。
中國無法採取對美國軟弱的談判姿態。但是，匯率上存在招致行情驟變的危險。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）張勇祥 上海
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