NIKKEI——日本經濟新聞中文版

        中國經濟的減速趨勢進一步明顯。國家統計局11月13日發佈的數據顯示，1～10月固定資産投資額的增長率創下約13年來的最低水準。中國政府提出的7.5%的經濟增長目標似乎顯得有些困難。但中國似乎並未表露出焦慮。因為不少觀點認為現在的狀況是中國經濟將上新臺階的「新常態」。

       「風險確實有，但沒有那麼可怕。中國經濟的強韌性是防範風險的最有力支撐。我們創新宏觀調控的思路和方式，以目前確定的戰略和所擁有的政策儲備，我們有信心、有能力應對各種可能出現的風險」，11月9日，在亞太經合組織（APEC）工商領導人峰會上發表演講的習近平主席非常自信地一掃國內外對中國經濟的擔憂。

        習近平在演講中提出的「新常態」主要有3個特點，一是從高速增長轉為中高速增長。二是經濟結構不斷優化升級，第三産業消費需求逐步成為主體，城鄉區域差距逐步縮小，居民收入佔比上升，發展成果惠及更廣大民眾。三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。關於降至5年來最低水準的2014年第3季度的增長率，習近平指出「今年前三個季度，中國最終消費對經濟增長的貢獻率為48.5%，超過了投資。服務業增加值佔比46.7%，繼續超過第二産業。高新技術産業和裝備製造業增速分別為12.3%和11.1%，明顯高於工業平均增速。單位國內生産總值能耗下降4.6%。這些數據顯示中國經濟結構正在發生深刻變化，品質更好、結構更優」。

        而最近疲軟的經濟指標似乎顯示出轉型期的艱難。國家統計局發佈的10月份的主要經濟指標均低於9月。固定資産投資額的增長率創下約13年來的最低水準，房地産開發投資額和社會消費品零售總額分別降至約5年來和約8年半來的最低水準。

       如果在胡錦濤執政時期，一定會出台大規模的經濟刺激政策以應對經濟減速。但是，提出「新常態」的習近平領導層則不一樣。其原因在於中國的新領導層意識到一味追求高增長帶來了環境破壞和供給過剩等「成長的苦惱」。但問題是中國是否具有承受經濟減速壓力的實力。

       在湖南省郊外，上海的民營資源開發企業創興資源開發在7月底關停了2010年投入運轉的鐵礦石開採子公司神龍礦業。據該公司表示「鐵礦石價格出現下跌，銷售價格低於生産成本，13年虧損額膨脹至上一年的2倍」。

       中國在過去20年經濟快速增長的背景下，出現了空前的房地産和資源開發熱潮。中國企業將輕易賺來的資金用於重新投資土地和資源，為高管購買別墅、高檔車和海外旅遊，而不是用來作為技術革新的研發經費。在經濟減速導致房地産和資源價格下跌的背景下，像神龍礦業這樣被迫退出市場的企業不斷增多。

       在經濟高速增長時代，中國經濟的主角是在房地産和資源開發熱潮中獲得鉅額利潤的房地産、資源公司以及受到政府保護的金融行業。例如銷售額高達1350億元的中國最大的房地産企業萬科、中國石油巨頭中石油以及超過美國富國銀行、股票總市值居全球之首的中國工商銀行。

       金融、資源和房地産3大行業佔13財年（截止13年12月）上海證券交易所976家上市企業合計純利潤的83%。「傳統經濟」支配經濟的結構依然存在。在打破人工費上漲導致經濟減速的「中等收入國家陷阱」的創新時代，到底誰將成為中國經濟的主角呢？「新常態」似乎並未給出答案……

     本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海支局 土居倫之
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。