NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　中國通過外匯儲備進行海外投資，但有分析認為，投資對象有些是資源權益等難以輕易變現的産品。干預措施需要的現金未必能隨時動用。據彭博社報道，交銀國際中國首席策略師洪灝（駐香港）認為，外匯儲備中的2.8萬億美元是可以用於某種支付的資金。這個數字是否準確另當別論，如果考慮到支付，不會僅僅進行干預就耗盡外匯儲備。

　　如果市場人士認為中國政府的外匯干預難以持續，包括投機資金在內，賣出人民幣的行為有可能迅速擴大。在1997年亞洲金融危機中，在泰國和南韓放棄支撐本國貨幣之後，在數個月時間裏，泰銖和韓元對美元匯率均貶值了近百分之百（以貶值前的匯率為分母進行計算）。如果人民幣出現相同程度的貶值，將貶值至1美元兌12～13元。人民幣的迅速貶值或將招致世界金融危機，日元反而會迅速升值至1美元兌70日元左右。

　 　那麼，如果按1美元兌12元、1美元兌80日元來計算2016年預期GDP，中國將約為6.2萬億美元，而日本為6.3萬億美元。這樣一來，中日GDP將完全再次逆轉。日本以美元計算的GDP將重回世界第2位，但就算是日本人，感到高興的人應該也不會很多。像開頭所説的那樣，人民幣貶值和日元升值加快不僅是對中日兩國，還將使世界經濟陷入混亂。世界會盡全力避免這種事態。

　 希望GDP的中日再次逆轉只是紙上談兵。

    本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）亞洲總局編輯委員 村山宏

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