NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　這樣一來，在今後一段時間裏，投資銀行或將不再是金融業的主流。擁有取代（投資銀行）業務的金融機構和沒有的金融機構的差異將進一步顯現。

　　年初以來高盛和摩根士丹利的股價走勢産生差異，或許是以資産管理業務為中心建立新冠疫情後金融業務模式的金融機構和仍未建立模式的金融機構的差異。

　　此外，面臨醜聞、在美歐金融機構之中率先被迫進行重組的瑞士信貸（CS）也給人重要啟示。2022年10月隨著投資銀行業務的縮小，宣佈將剝離瑞士信貸第一波士頓銀行（CS First Boston）。

高盛（左）和摩根士丹利（右）（REUTERS）

　　1980年代，瑞士信貸和美國知名投資銀行第一波士頓銀行（First Boston）合併，成為歐洲傳統金融機構重新轉變為全球投資銀行的先驅。1995年瑞士銀行（現為瑞銀集團）收購英國SG Warburg，也屬於相同潮流之中的行動。

　　瑞士信貸第一波士頓銀行的剝離和瑞銀集團回歸富裕階層業務，再次令人意識到世界大型金融機構聯袂力爭成為全球投資銀行的時代已成為過去。

　　美國雷曼兄弟銀行在被諷刺為「小高盛」的同時，曾向著全球投資銀行的路線猛衝，由於過度冒險造成災難，於2008年9月破産。至今已過去15年。

　　在雷曼危機時收購美林（Merrill）的美國銀行（Bank of America）的上年財報顯示，利潤僅相對小幅下降。支撐盈利的是利率上升帶來的利潤改善，也就是傳統的商業銀行業務。美國銀行是目前並未公佈大規模裁員的銀行之一。

　　隨著新冠疫情後的經濟重啟，美歐金融機構將進一步加快各自的步伐。

　　本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 小平龍四郎