NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      在原油價格下跌的背景下，作為産油國的俄羅斯金融市場正受到重創。流通貨幣盧布迅速貶值，主要股價指數也大幅下跌。俄羅斯的金融不穩定無疑也將波及到全球市場，各國有必要對此提高警惕與關切。

      俄羅斯經濟原本就因烏克蘭危機引發的歐美制裁而萎靡不振。而原油行情的急速下滑可以説是雪上加霜。

      燃料和能源佔俄羅斯出口的70％，其中原油則佔到約30％。市場上越來越多的觀點認為如果原油價格持續下跌，俄羅斯的經常收支將轉為逆差，盧布遭拋售的狀況將愈發難以收拾。

俄羅斯街頭的電子匯率牌（17日，AP）

      俄羅斯中央銀行上個月為抑制投機性拋售，將盧布由原來的一籃子貨幣制改換成了浮動匯率制。為讓盧布保值以及抑制通貨膨脹，又將政策利率由年10.5％上調到了17％，但由於市場有觀點認為這將導致俄羅斯國內的經濟進一步萎縮，因此盧布貶值反而出現加速。

      俄羅斯1998年因亞洲貨幣危機引發金融危機，最終陷入債務違約。目前隨著接二連三的外匯介入等，外匯儲備雖然大幅減少，但仍高達4000億美元以上。而俄羅斯的政府債務也只佔國內生産總值（GDP）的10％左右。

      雖然債務違約危機不會馬上重燃，但是依賴原油的經濟脆弱狀況還和當時一樣。

      俄羅斯總統普丁在日前發表的2014年度國情咨文中稱：「貨幣貶值將提高國內企業的競爭力」，呼籲應以盧布貶值為契機，擺脫對國外技術和工業産品的過度依賴。

      但是，普丁政權此前就曾再三強調有必要改革依賴資源出口的經濟結構。可以説這是俄羅斯一直安心於原油價格居高不下、沒有及時採取振興製造業的措施而植下的「病根」。

     歐美將俄羅斯目前遭遇的困境視為「自作自受」，計劃通過加大制裁向俄羅斯施壓。為了平息烏克蘭危機，或許有必要通過一定程度的制裁來迫使俄羅斯採取積極的行動。

     不過，與此同時，過度的制裁將加劇俄羅斯的金融動盪，其影響除了新興市場外，還可能波及全球市場。有意見指出，受到制裁的俄羅斯大型企業和銀行在海外越來越難以籌措到資金，有可能無力償還對外債務。

      國際社會面臨著在施加政治壓力的同時抑制市場混亂的難題。
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