NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     中國企業的鉅額投資對東京電子等日本半導體製造裝置企業來説能增加訂單。不過，野村投信的浦山大輔指出，像液晶和光伏面板那樣，隨著産能增加，「出現了2019～2020年半導體陷入供應過剩的風險」。

     由於半導體需要高超的生産技術，此前能夠製造的企業有限。然而，如果中國企業開始全面生産，競爭環境可能會大幅改變。

     從股價水準來看也存在風險。正如美國費城半導體指數（SOX）顯示的一樣，半導體相關股票的股價上漲速度非常快。即使從本益比（PER）來看，羅姆約為33倍，迪思科約為24倍，已經漲到了超過20倍的水準。

     半導體行業一直保持空前的熱潮，不過一旦轉為下行局面，供求可能會一下子放緩，這一點也需要注意。容易受到較大影響的是半導體製造裝置。日本的半導體製造裝置訂單額（日本半導體製造裝置協會調查）在2007年2月達到1955億日元，創下最高記錄，但經過雷曼危機，在2年後的2009年2月暴減至136億日元，減少了93％，至今仍令人記憶猶新。

     關於現在的活躍局面能持續到何時眾説紛紜，不過風險是會突然出現的。有句格言是「爬得越高，摔得越慘」。越是現在這種行情持續活躍的時刻，越要對不知不覺到來的風險跡象保持敏感。