NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      在強弱交織的背景下，此次的減速將變為何種程度的地震呢？影響目前堅挺的數據中心需求的「GAFAM」的投資動向變得重要。在股票市場，有日本券商認為「科技股的低迷將持續至整個2023年」，對波谷深度的擔憂正在逐漸加強。

      需求本身持續增加

      在評估半導體相關股時，週期的「波谷」被強烈意識到。

      觀察預期PER（市盈率），截至7月22日，日本半導體設備製造商東京電子為13.4倍，SCREEN控股為8.8倍，均徘徊在10倍左右。一度漲至150倍的Lasertec也降至79.3倍。

      不過，即使市場暫時停滯不前，半導體的基礎性需求本身仍在持續增加。Omdia的南川明表示，「需要支撐DX（數位化轉型）和GX（綠色轉型）的強大計算能力。即使迎來暫時的下降趨勢，之後或將實現比過去20年更為強勁的增長」。

      股票市場對半導體相關股的評價是否將回到2020～2021年的水準？三井住友DS資産管理的町田指出，「市場對半導體板塊的看法相比經濟基本面領先半年左右」，認為估值回到以前水準的可能性很大。

      如果台積電指出的「幾個季度的庫存調整」順利推進，到2023年中期，半導體的供求將恢復健康。如果考慮股票市場的領先期間，可以想像到2022年底半導體相關股將迎來對於其成長性的重估。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）江口良輔