NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      此外，今後將在中國內陸城市加強鋼琴銷售。該公司認為「即使家庭月收入僅為5千元，也有人購買」，價格將設定在2萬元左右，略低於沿海地區，將在開拓餘地巨大的市場擴大銷路。目前中國內陸地區的家庭教育支出達到5年前（2014年）的中國沿海城市的水準。該公司認為由於國家政策推動，內陸地區的城市人口持續增加，用戶正在壯大，如果在內陸地區發揮此前在沿海地區培育的品牌，今後有望保持穩定增長。

      在以2021財年為最終年度的中期經營計劃中，計劃通過這些舉措，在330億日元的整體營收增長中，使對中國銷售達到130億日元，超過日本和歐美，達到最大規模。鋼琴老師柳也清表示，在中國，鋼琴技能「可以寫入高中和大學升學所需的檔案中，很受歡迎」，接近於應用科學。瑞穗證券的高級分析師齊田健一表示，「即使經濟惡化，教育費也不易被減少，因此對收益具有安心感」，認為有望實現目標的聲音很多。

     當然，目前雅馬哈的股價與2018年10月的上市以來高點（6080日元）相比下跌2成左右，徘徊在5000日元左右，忽好忽壞。由於中美關稅第4輪的影響，在中國製造並向美國出口的樂器將被徵收15％的關稅，同時日元對歐元升值等影響令人擔憂。

      分析師的目標股價的平均值（Quick Consensus公司）為5933日元，市場的期待值很高。如果以目前的速度發展，雅馬哈在中國的銷售額到下一個中期計劃的2025年，有望超過現在最大的北美（約580億日元），提出在中國市場不斷增強銷售力度的前景計劃也不可或缺。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）證券部 田中嵩之