NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      全球企業業績的增長出現減速跡象。預計4000家主要企業的2022年1～3月凈利潤同比增長1成，利潤增速與2021年10～12月的6成相比有所下降。從新冠疫情中復蘇的趨勢告一段落，供應制約和通貨膨脹成為沉重的包袱。但是，與新冠疫情前的2019年1～3月相比，利潤仍增長5成，處於高水準。在面臨美國的基準利率提高、股價也處於調整局面的背景下，企業能在多大程度上提升利潤將成為課題。

      根據QUICK FactSet的數據，統計了全球4000家上市公司2月7日的業績和市場預期。按總市值計算佔到整體的7成。

      2021年10～12月的凈利潤達到9088億美元，同比增長6成。由於各國的財政和貨幣政策，消費品需求擴大。再加上資源價格走高，推高了相關企業的業績。與疫情前的2019年10～12月相比增長8成，連續5個季度超過疫情前。

      按行業來看，增長最明顯的是材料能源，佔到利潤增長額的近5成。美國埃克森美孚的最終損益盈利近89億美元，與上年同期的200多億美元虧損相比實現快速復蘇。半導體表現強勁的電子行業、集裝箱船需求強勁的運輸行業也實現增長。此外，美國大型科技企業也表現強勁，蘋果的凈利潤達到346億美元，佔統計整體的4％。

      但在目前，業績增長出現減速跡象。預計2022年1～3月的凈利潤同比增長8％，增至7912億美元。利潤增速在轉為復蘇態勢的2020年10～12月以後降至最低。2021年1～3月同比增長9倍，2021年4～6月增長5倍，維持了高速復蘇。

      增長減速首先是因為原材料價格走高和供應制約帶來的成本增加。由於烏克蘭局勢緊迫等影響，WTI（西德克薩斯中質原油）原油期貨時隔約7年零3個月突破90美元/桶。由於奧密克戎疫情蔓延，存在人員外出停滯的風險。政策效果也將告一段落。

      利潤增長明顯的只有材料能源，欠缺牽引力量。由於半導體短缺仍未解決，汽車行業利潤預計下降1成。美國通用汽車利潤預計連續3個季度出現2位數下降。從消費相關行業來看，美國星巴克的首席執行官（CEO）凱文·約翰遜(Kevin Johnson)表示，“物流成本和人工費等的增加超出預期”，下調了2022財年（截至2022年9月）的每股收益預期。

      電子行業增長13％，與2021年10～12月相比，利潤增長率下降，業績擴張進入平臺期。南韓三星電子認為，在家電業務等領域，原材料和物流的成本走高風險將在全年持續。

      不過，2022年1～3月比疫情前的2019年1～3月高出5成，仍處於高水準。除了一部分行業之外，在疫情下推進的成本削減等措施奏效。

      在美國，由於通貨膨脹隱憂，貨幣緊縮的加速預期正在加強。有可能導致融資成本的增加和個人消費的減退，企業能在多大程度上挖掘需求受到考驗。