NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      哈默納科涉足的“波動齒輪”減速器適合機器人結構的小型化，而協作機器人的市場擴大也有望推動該公司的利潤增長。

      哈默納科的增産投資截至上財年基本完成。長野縣的新工廠廠房建設等的設備投資2018財年達到238億日元，上財年為78億日元，但2021財年僅為28億日元。

      哈默納科減速器在日本國內的月産能2018年為8萬5000個，今後有望達到20萬個。由於中美摩擦導致的訂單低迷和大型設備投資疊加，現金流出，但該公司的長井啟社長表示“困難時期的設備投資將在今後開花結果”。

      哈默納科的股價在2020年底創出了上市以來的高價，但從長期看，競爭企業的崛起有可能構成威脅。在通過針對不同客戶的細微調整而建立起來的精細度和耐久性方面，哈默納科依然維持著優勢。但2014年啟動減速器的商業生産的中國企業綠的諧波傳動科技(leaderdrive，以下簡稱：綠的諧波)2020年的銷售額同比增長16%，達到36億日元，總市值也上升至1800億日元。

      綠的諧波的客戶主要是中國的當地機器人企業。借助高科技産業扶持政策“中國製造2025”，中國正致力於發展和扶持機器人産業。這正在瓦解日歐企業的“城池”。

      中國的國家目標是將機器人及核心零部件的國內品牌比率到2025年提高至7成。2016年中國家電廠商美的集團收購了機器人大型企業德國庫卡。中國的大型機器人廠商南京埃斯頓自動化（ESTUN AUTOMATION）近年來收購了德國和英國的同行，股價2020年漲至2.6倍。

      一般來説，協作機器人與汽車和電子産品的生産線使用的機器人相比，對精度和耐久性等要求水準不高。如果中國企業的協作機器人崛起，價格競爭的影響有可能波及與哈默納科合作的日歐企業。如果陷入成本競爭的消耗戰，擁有資金實力的Nidec-Shimpo或許將更為有利。

      圍繞協作機器人，日本國內的證券分析師表示“按臺數計算，每年15%的增長受到期待，但市場規模卻很難進一步擴大”，認為未來必定會迎來價格競爭。哈默納科如果要實現股價的進一步上漲，還必須拿出更多的判斷材料證明自己將持續增長的前景。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）柘植康文