NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本製造業盡可能避免保有庫存的“輕資産運營”模式正在發生變化。2022年10～12月，日本製造業的原材料和儲藏品的庫存達到22萬億日元，增至新冠疫情前的1.5倍。這是因為供應鏈的混亂持續發酵，如果沒有一定的庫存，穩定生産將變得困難。此外，中美對立等世界經濟加速脫鉤也在推動企業調整戰略。

　　3月2日，日本財務省發佈的2022年10～12月法人企業統計調查顯示，原材料和儲藏品的庫存在全部産業達到30萬億日元，比上年同期增加29％。與新冠疫情前的2019年10～12月相比增加48％。

　　庫存增加顯著的是製造業。汽車及附屬品、資訊通信機械器具增至新冠疫情前的2倍。電氣機械器具增加82％，生産用機械器具增加59％。

　　相對於製造業的營業收入，原材料和儲藏品庫存所佔的比率達到4.9％，創出1975年以來的最高水準。存貨（包括産品庫存和半成品庫存在內）比上年同期增長20％，增至63萬億日元，比新冠疫情前增加3成。

　　不僅是世界經濟減速導致庫存容易增加，還存在企業戰略的結構性變化。以日産汽車為例，截至2022年12月的存貨達到1.7812萬億日元，在1年裏增加39％。該公司副社長坂本秀行表示，“為了應對傳染病的全球大流行等，不得不保有一定的庫存”，暗示出路線的調整。

　　豐田截至2022年12月底的存貨達到4.0341萬億日元，增至2019年12月底的1.6倍。解釋稱原料漲價和匯率的影響突出。豐田的高管強調稱，“準時化（Just In Time）的思維並未改變”，針對風險高的重要零部件，將推進分散採購來源等對策。

　　村田製作所截至2022年12月的存貨達到5749億日元，比3年前增加了約2500億日元。不僅是智慧手機需求低迷導致電子零部件銷售下滑的影響。該公司的董事南出雅范表示，“隨著應對業務連續性計劃（BCP），提高了適當的庫存水準”。

　　日本銀行的數據顯示，汽車零部件等“中間産品”的價格漲至新冠疫情前的1.3倍。庫存金額的增加速度高於通貨膨脹率，按實際增速來看，庫存正在增加的可能性很高。