NIKKEI——日本經濟新聞中文版

         日本NITORI控股（宜得利）正將業務拓展到家居購物中心（Home Center）等領域，嘗試轉型為生活綜合提案企業。NITORI提出了2032年使銷售額達到3萬億日元、門市增至3000家的目標，這一野心勃勃的目標是目前的3倍以上。對實現目標起到關鍵作用的是亞洲和併購（M&A）。以住宅相關領域為中心，NITORI虎視眈眈地瞄準了併購。並已開始對作為增長試金石的家居購物中心「島忠（Shimachu）」實施改革。

正在加緊推進收購島忠後的整合工作以及注入NITORI的經驗（埼玉市的「NITORI HOME'S宮原店」）

      在日本10月的法定節假日、「體育日」當天，東京都內的島忠門市擠滿了帶著家人購齊衛生紙及狗糧等的顧客及中老年夫妻。入口附近的貨架上擺放著島忠的自有品牌（Private Brand，PB）商品「HOME'S Original」。以垃圾袋等日用品為主，盒裝抽紙（5包裝）為298日元（約合人民幣14.5元），比品牌産品便宜1成多。其他櫃檯也擺放著很多NITORI的自有品牌商品。

      需要花費大量時間對島忠進行調整

      與門市裏熙熙攘攘的情形相反，島忠尚未對NITORI的收益做出貢獻。該業務的2022財年（截至2023年3月）銷售額同比減少1.7％，僅為1346億日元。雖然計劃2025年度將經常利潤率從2020年財年（截至2020年8月）的6.6％提高到12％，但2022財年只有5.7％，低於收購前的水準。對利潤發揮主要作用的自有品牌引入率目前為12％，要在2023財年（截至2024年3月）實現20％的目標非常困難。

      在收購島忠之初，NITORI控股的會長似鳥昭雄對其很快産生乘積效應充滿期待地稱「顧客可能會高興地説：‘噢，物超所值’的島忠」。但似鳥會長現在卻坦率地承認了效果不及預期的事實，稱「原本估計只要有3年的時間，就能産生整合效應，但現在卻遇到了阻礙」。究其原因，從門市運營、管理機制到員工培訓等所有方面，島忠都與NITORI存在差異，需要花費大量時間進行調整。

      NITORI在與大型家居購物中心企業DCM控股的爭奪戰中取得勝利，2021年以約2100億日元的價格收購了島忠。這是NITORI的首個大型併購案。起初，DCM以每股4200日元的價格對島忠實施了TOB（公開要約收購），但NITORI提出了5500日元的價格，比DCM高出3成。最初同意接受DCM收購的島忠也因為收購價格大幅上升而改投了NITORI。

      島忠方面，8家虧損的門市已經關閉。目前還在對現有門市進行改造升級，計劃今年冬天在橫濱市開設新店，已經逐漸看到光明。

      與EDION共同開發家電

      2022年4月，NITORI還與日本大型家電連鎖企業EDION展開了資本業務合作。通過收購LIXIL持有的股份等方式，獲得了EDION的10％股份，並啟動了NITORI和EDION的商品相互在彼此的部分門市銷售的舉措。最早將於2023年度內開始銷售雙方共同開發的家電。