NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      歐洲天然氣價格的高漲目前正在通過歐洲將增加液化天然氣（LNG）進口的預期，波及亞洲的LNG行情。市場相關人士透露，亞洲的LNG現貨（即時合約）價格指標目前漲至每100萬BTU（英國熱量單位）逾40美元，徘徊在俄烏衝突以來的最高點附近。

      另外，歐洲將自8月起禁止從俄羅斯進口的煤炭也持續上漲。從發電用煤炭（普通煤）來看，作為指標的澳大利亞産現貨價格漲至每噸410美元左右，徘徊在比俄烏衝突前高出6成的水準。為替代上漲的天然氣而使用相對廉價的煤炭這一情況增加，供不應求的局面正在加強。

      7月28日發佈的美國4～6月實際國內生産總值（GDP）速報顯示，出現了機械性地被視為進入經濟衰退的連續2個季度負增長，需求層面的通貨膨脹壓力減退也開始被意識到。美聯儲將在今後尋找放緩加息速度的時機。市場上已出現押注年底加息結束和明年較早時候轉為降息的動作。

      在美國，6月中旬以後汽油價格的回落推動了通貨膨脹預期降溫。但是，如果源自歐洲的能源價格走高今後波及全球，通貨膨脹壓力有可能進一步加強。日本綜合研究所的松田健太郎認為「在存在能源供應制約的背景下，各種成本將高居不下，通膨壓力很難輕易減弱」。

      據國際能源署（IEA）預測，到2023年，俄羅斯産原油的總供應量將比目前下降2成左右。原油的上漲預期突出，在7月29日的美國市場，作為指標的WTI（西德克薩斯中質原油）再次突破每桶100美元的大關。容易受俄羅斯産影響的歐洲的指標——北海布蘭特原油漲至每桶110美元左右，比俄烏衝突前上漲14％。

      在能源漲價造成直接打擊的歐元區，歐洲中央銀行（ECB）7月進入加息週期。但在德國等地，能源走高本身將削弱經濟主體的購買力，滯漲的風險也在加強。如果通膨壓力並未緩解，即使明知面臨經濟衰退，美聯儲也將不得不維持貨幣緊縮。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）浜美佐、大塚節雄