歐洲央行時隔10年啟動加息的無奈
2022/07/22
在德國，5月貿易收支自能通過統計加以追溯的2008年以來首次轉為逆差。在外匯市場，有實際需求的歐元賣盤增加，7月13日時隔約20年跌破1歐元價值等於1美元的「平價」。歐元區面臨如不啟動加息、則美歐利率差的擴大將導致歐元貶值進一步加速、加劇通貨膨這一窘境。
今後如何應對主權債務增加的南歐各國的問題將成為焦點。迅速加息將通過利率上升提高債務負擔。在上次2011年的加息週期，歐洲債務危機加劇，到年底被迫轉為降息。自6月提出加息方針以後，義大利和西班牙等的國債利率迅速上升（價格暴跌）。
歐洲央行已決定引進旨在抑制市場動揺的被稱為「傳導保護工具(Transmission Protection Instrument，TPI)」新措施。考慮到南歐各國，將應對國債價格暴跌的事態，根據需要買入國債等加以支撐。以財政紀律的改善等作為條件，實際的買入規模「根據風險來確定，沒有事前的制約」。歐洲央行希望以此穩定市場，順利推進加息。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）南毅郎 法蘭克福
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