NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　美國聯邦儲備委員會（FRB）在兼顧物價和金融系統穩定方面正在走進死胡同。美聯儲在5月3日的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上決定進一步加息0.25%，隨後面臨經營困難的美國地方銀行破産的話題湧現。銀行進一步的連鎖破産的風險加劇。因未能及時遏制通貨膨脹而迅速提高利率的代價巨大，局面走向穩定似乎需要時間。

美聯儲主席鮑威爾（REUTERS）

　　「在公佈會議結果之前，我想先談談銀行業的最新動態」。在5月3日FOMC會議結束後的記者會上，美聯儲主席鮑威爾如此表示。

　　鮑威爾強調稱，自3月美國地方銀行矽谷銀行（SVB）突然破産導致對銀行經營的擔憂加劇以來，「情況大體有所改善，美國銀行體系健康且強韌」。在會議之前的5月1日，美國第一共和銀行（FRC）破産，美國最大銀行摩根大通進行了救助性併購。鮑威爾稱，「這是為面臨嚴重壓力的時期劃上句號的重要一步」。

　　當被問及銀行破産接連不斷的現狀時，鮑威爾表示，「充分認識到我們犯了錯誤」，承認了監管責任。他反覆提及重新審視銀行監管的方針，但當天美聯儲還是堅決敲定了加息。而加息正是誘發地方銀行經營風險的主要原因。

　　加息帶來的利率上升有助於改善存款和貸款的利差，對美國大型銀行的良好業績構成支撐。例如摩根大通2023年1月～3月利息凈收入增長49%，花旗集團和富國銀行也增長兩位數。

　　另一方面，利率上升還會拉低銀行持有的債券和住房貸款債權的價值，導致潛在虧損的擴大。民間估算顯示，從2022年10月～12月的實際核心資本充足率（考慮到所持證券和貸款的潛虧）來看，第一共和銀行處於負值狀態，矽谷銀行和西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）也僅為0%～2%區間，處於極低水準。

　　鮑威爾表明了此次加息是最後一次的可能性，但避免了明確表態。這是因為，美國的物價漲幅持續大幅超過2%的目標，對利率繼續上行風險的警惕也仍未解除。對於市場期待的2023年內降息，鮑威爾稱「可能不太適當」，保持了距離。在未能平息銀行系統風險的情況下，強調遏制通貨膨脹的決心這一姿態也蘊含危險性。