NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　此外，實體經濟和金融市場的偏離也日趨突出。歐洲的實際地區（國內）生産總值（GDP）2020年10～12月陷入負增長，多數觀點認為日本也將在2021年1～3月陷入負增長。

　　由於疫情擴大導致的外出限制重新強化等，實體經濟將再次陷入低迷。在此背景下，股市卻維持較高水準。QUICK FactSet的數據顯示，全球股票總市值2020年12月首次突破100萬億美元。截至1月22日達到105萬億美元，在1個月裏膨脹了6％。國際貨幣基金組織（IMF）預計2021年的全球名義GDP為91萬億美元。股票總市值超過GDP預期實屬罕見。

　　 　   
　　日本岡三證券的首席策略師松本史雄表示，「呈現出景氣狀況越是惡化，對刺激措施的期待感越是推高股價的局面」。各國政府的經濟刺激對策在全世界已達到1300萬億日元規模。

　　在此次的新冠危機中，最受影響的是兼職等非正規就業者，他們大都是在餐飲、旅遊等行業工作的年輕人。為了幫助這個群體，需要大膽的經濟對策，但大規模的財政支出和中央銀行的鉅額資金注入將招致金融市場的過熱。這樣一來，富裕階層將因股價走高而獲利頗豐，與非正規就業者的貧富差距進一步加大，呈現出諷刺的局面。

　　如果資産價格上漲和製造業過熱導致通貨膨脹的擔憂加強，市場上預計金融監管部門收緊政策的看法將會增加。接下來有可能招致股價下跌等金融市場的混亂。

　　雖然日本的消費者物價漲幅為負，但由於居家辦公的需求等推動，臺式個人電腦、微波爐、電飯鍋等家電漲價。美國的物價在2020年夏季以後保持著超過1.0％的漲幅。美國的二手房銷售價格2020年12月同比上漲13％，通貨膨脹趨勢正在局部加強，這正在招致長期利率的緩慢上升。

　　疫情在全球持續擴大，各國政府和中央銀行的政策選擇越來越困難。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）真鍋和也、廣井洋一郎、白岩Hiona、江渕智弘、佐伯遼