NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　但是對企業而言，溫水煮青蛙式的環境正在改變。債券市場的功能下降等貨幣寬鬆的副作用越來越大，日本銀行的政策調整預期越來越強。2023年，新冠疫情下的實質無利息、無擔保的「零零貸款」也將全面迎來償還期限。

　　日本企業的當務之急是提高盈利能力

　　今後日本企業的盈利能力會更加受到考驗。以投入資本回報率（ROIC）經營而出名的歐姆龍正在積極轉型。該公司將把2019年秋季佔銷售額1成以上的車載業務以1000億日元出售給日本電産。然後對醫療數據分析企業出資等，重點投資擁有競爭力的保健領域。

　　企業併購（M&A）會遇到員工轉籍等障礙。但「即使握在手裏也不充分投資，相對競爭力會下降。與其這樣，轉讓給能大力投資的企業對各方都有好處」（歐姆龍的最高財務負責人日戶興史）。

　　野村證券的經營負責人角田慎介指出，「如果果斷轉型的企業越來越多，有利於提高日本企業整體的盈利能力」。金融和財政支援都結束的時候，等待著的或許是企業的淘汰浪潮。期待競爭原理恢復後，能迎來強勁的經濟以及日本股市的重振旗鼓。

  　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）蛭田和也、佐藤俊簡、佐伯遼、小池颯、五味梨緒奈、野口知宏