NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國汽車股的漲跌分化正在加劇。包括純電動汽車（EV）在內的中國最大新能源汽車廠商比亞迪（BYD）的股價較2023年初下跌了24%，另一方面，新興企業理想汽車的漲幅超過80%。雖然中國的新能源汽車市場迅速擴大，但由於激烈的競爭，各家企業的盈利增長乏力。行業內正基於能否通過品牌實力和與通信行業的合作等實現差異化而面臨篩選。

       理想汽車12月12日在官網上公佈了截至10日的一週銷售業績，同時補充稱，「在中國市場新能源品牌銷量方面，理想汽車位居第四，是榜單中排名最高的中國豪華品牌」。汽車廠商公佈一週銷售業績的情況在中國較為少見。其目的是避免在眾多的競爭對手中被淹沒，向股票市場和消費者發聲。

       理想汽車是一家成立於2015年的汽車廠商。主打30萬元以上的中大型SUV款的插電式混合動力車（PHV）。由於高價位的家庭用SUV是競爭較少的空白地帶，目前為止降價壓力較小。

理想汽車的産品（11月，廣州）

       理想汽車1~11月的銷量增至上年同期的3倍，達到32.6萬輛。2022年10~12月以後，該公司開始穩定地確保最終盈利，最近的2023年7~9月也盈利28億元（上年同期虧損16億元）。香港的證券公司建銀國際認為，「理想汽車沒有受到價格競爭的影響，隨著銷量的增加，進入了可以獲得量産效應的階段」。

       「如果過度的價格競爭持續下去，優秀業績將無法持續」（外資證券）。對於在中國新能源汽車市場擁有3成市佔率的比亞迪，市場的目光變得越來越嚴厲。儘管1~11月銷量同比增長64%，達到268萬輛，但股價卻較年初下跌24%。

       影響因素是該公司為了達成全年銷售300萬輛的目標而實施的大幅降價。比亞迪在12月初表示，在月底之前限時針對多個車型推進降價促銷。以轎車「秦PLUS」的插電式混動款為例，實質上可以享受9折優惠。

       從同樣面臨降價競爭的純電動汽車新興企業上海蔚來汽車（NIO）的股價來看，年初以來的跌幅超過了20%。該公司最終損益持續虧損，11月表示裁員10%。

       除了價格競爭以外，另一個備受關注的股價影響因素是與通信領域的合作。大型汽車企業重慶長安汽車和中堅的賽力斯集團的股價上漲明顯。兩家企業的共同點是與華為技術合作發展新能源汽車品牌這一點。

       長安汽車在純電動汽車品牌「AVATR（阿維塔）」上搭載了華為的自動駕駛相關技術的系統等。11月下旬，長安汽車宣佈入股華為剝離其汽車業務而成立的新公司，隨後長安的股價上漲了20%。

       賽力斯也與華為攜手推出了「問界（AITO）」品牌。正在華為知名度的幫助下提高銷量。

       宣佈將於2024年開始量産EV的小米由於主業表現強勁，從10月下旬開始股價正在上漲。

       中國汽車工業協會預測稱，2023年中國新車銷量（含出口）將同比增長11.7%，增至3000萬輛（新能源車為940萬輛）。預計2024年將僅比2023年增長3%，為3100萬輛（新能源車1150萬輛）。其中出口將增長15%，增至550萬輛，乘用車的國內需求很可能放緩。

       從企業估值大幅提高的理想汽車來看，預期市盈率（PER）達到42倍區間，與比亞迪（19倍區間）和上汽集團（10倍區間）等相比處於偏高的水準。包括表現不佳的海外企業在內，預計競爭企業也將捲土重來。針對那些今年上漲的股票，也無法斷言2024年仍能保持良好勢頭。

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）田邊靜 廣州