NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       不過，出於對基礎設施投資的期待，鋼鐵價格出現復蘇，沒過多久接連有高爐重新投産。原因是地方經濟持續低迷。過剩産能的淘汰能否推進仍充滿不確定性。

       4月中旬，在河北省唐山市鋼鐵廠一條街上。一位身穿工作服在小賣店買煙的男子這樣解釋其回到這裡的原因：“工廠方面聯繫我説要支付拖欠的工資，所以就回來了”。中堅民營廠商松汀鋼鐵的高爐重新點火是在4月底到5月初。自去年秋季停産之後又重新投産。

        商業設施領域也存在過剩投資。中國的個人消費持續以超過10%的速度增長，但是地方政府主導開發的商業設施過度增加，超過了消費的增長速度。

      “秋冬商品促銷中！”，回到重慶，最大的商業街“解放碑”上矗立著關閉的百貨商場。只有1層的星巴克咖啡和銀行的自動存取款機（ATM）在營業。連接地鐵的地下商業街十分昏暗，人影稀少，營業人員在吃盒飯的景象讓人記憶深刻。

       為了提振經濟，地方政府開始推進大型項目，這些項目並非符合實際需求。即使被批評生産過剩，也無法輕易關閉對就業構成支撐的大型企業，地方政府陷入了進退兩難的境地。

  “權威人士”的警告

        是出臺經濟刺激對策？還是推進結構改革？中央政府的方向仍未確定。

       5月9日黨報《人民日報》刊發未具名的“權威人士”訪談文章，該權威人士指出“我國經濟運作不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的”，主張即使經濟低速增長也應該堅決推行結構改革。同時還批評了投機性的住宅投資。在市場上有猜測認為“權威人士是對改革的進展情況不滿的習近平國家主席或是政策智囊團”。

        經濟收緊的跡象已開始在銀行融資的狀況中表現。4月商業銀行的新增融資總額為5556億元，比3月份減少了約6成。雖説存在季節性因素影響，但是越來越多的觀點擔憂“如果此次的減少是貨幣政策的軌道修正，不動産和股價行情的支撐將消失”（證券相關人士）。

        此前如果中國政府鬆動景氣對策的加速器、踩下剎車就會招致不動産和股票市場的混亂。每次火種都會蔓延到日本等海外市場。對於無常的中國的政策動態，世界也只能屏氣凝神密切關注。
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