NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　12月9日的亞洲股市整體上出現下跌。而引人關注的是中國上海股市的劇烈波動。上證綜合指數在較前一日下跌1％以上之後，反彈至上漲2％，而收盤則大跌5.4％，時隔6個交易日出現下跌。高點附近的劇烈波動顯示出行情的過熱跡象。

　 目前上證綜合指數的上漲態勢鶴立雞群。自11月至12月8日的漲幅達到25％。與日經平均指數的9％以及美國道瓊斯30種工業股平均指數的3％相比，明顯高出一頭。

　 預計中國經濟11月仍將持續低迷。製造業景氣度指數相比10月出現下降，而進出口也萎靡。今後，將相繼發佈的零售業銷售額等也「將是不容樂觀的內容」（UBS）。

　但是，11月21日中國人民銀行（央行）時隔約2年零4個月降息的決定對行情上漲起到推波助瀾的作用。這是因為市場認為，當局將全面刺激經濟。在11月統計數據可能低迷的背景下，進一步的寬鬆預期刺激了投機熱。

　不過，對於股市急劇上漲，警惕感也非常強烈，目前多空雙方正展開拉鋸戰。在買盤和買盤互現的情況下，交易額也出現激增。連日來已經膨脹至降息前的2倍以上，9日達到了創歷史新高的7900億元。此外，信用交易也出現過熱，乃至當局呼籲投資者冷靜投資。獲利拋售導致了暴跌，但多空博弈仍然激烈。目前很有可能維持震盪走勢。

（長尾久嗣 香港）
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