NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　 繼1月26日上證綜合指數暴跌6.42％後，27日也下跌了0.52%。其背後存在中國貨幣人民幣貶值的風險。中國正在積極打消市場擔憂，但投資者心理仍處於悲觀狀態。

　 “索羅斯對人民幣和港元的挑戰不可能成功”，26日《人民日報》海外版在頭版刊登了商務部研究院研究員梅新育的評論。

　 索羅斯在達沃斯世界經濟論壇上表示要做空亞洲貨幣，梅新育對此強調：“中國經濟的基本面在大國之中相對較好：去年經濟增速相當於美國增速的兩倍”。駁斥了宣稱“中國經濟硬著陸已不可避免”的索羅斯的“做空中國”行動。

　 正如梅新育所主張的那樣，人民幣匯率暫時恢復了趨穩狀態。作為人民幣交易基準的對美元匯率“中間價”截至26日連續3日呈現出人民幣升值態勢。其背景是中國人民銀行（央行）相繼實施買入人民幣、賣出美元的干預措施和日歐央行出臺追加貨幣寬鬆的預期升溫。

　不過，中國2015年12月外匯儲備比上一月減少1079億美元，創出了歷史最大降幅。相比頂峰時期的2014年6月減少了近2成。不斷買入人民幣的干預措施通過外匯儲備減少的渠道，反而正在加大促使索羅斯等投資者賣出人民幣的相反效果。

　 此外，人民幣貶值還正在損害中國貨幣政策的自由度。中國人民銀行26日通過例行的公開市場操作總計注入4400億元資金。作為單日注入金額，創出約3年來的最高水準。

　 逆回購操作存在期限。銀行在一定時間後必須向人民銀行返還資金，與存款準備金率下調等方式相比，寬鬆效果有限。

　 中國人民銀行首席經濟學家馬駿在CCTV的電話採訪中表示，通過公開市場操作注入資金，有替代降準作用的含義。這是因為存款準備金率的下調具有副作用——即有可能通過利率下降，加快人民幣貶值和資本外流。

　 上證綜合指數27日跌至約1年零2個月以來最低點，中國即使反駁索羅斯，但似乎在失去個人投資者的信賴……

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