NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　   作為最終手段，中國政府還存在一個選項，那就是利用這個機會、將匯率制度調整為完全浮動匯率制。這是極力減少市場干預、同時消除資本流動限制的猛藥。當然，人民幣將因此暴跌，難免也會引發全球性的金融動盪甚至危機。雖然在一段時間經濟將隨之惡化，但由於人民幣貶值，出口競爭力將增強，經濟會逐步走向復甦，同時人民幣匯率也可能在某個時刻實現逆轉。從長遠來看，易用性提高的人民幣將作為國際貨幣，開始重新在全球得到廣泛使用……

　   不幸的是，隨著美國川普政權上台，即使是這劑猛藥也難以祭出。不願看到對華貿易逆差擴大的川普正向人民幣貶值投以嚴厲的目光。即使是有助於人民幣交易自由化的政策，只要導致人民幣貶值，美國也有可能將其視為中國的出口刺激政策，進而實施報復。中國如果不希望激化貿易摩擦，就越來越難以出手推行匯率制度的根本性改革。

　   中國人民銀行行長周小川在3月10日的記者會上針對人民幣匯率表示，「今年人民幣匯率應該比較穩定」，暗示出維持目前匯率的姿態。或許是認為只能不惜一切代價維持目前的匯率水準。中國計劃在2017年秋季舉行5年一度的共産黨代表大會。從黨代會到2018年春季的全國人民代表大會，黨和政府的領導層的面孔將出現較大改變。在確定人事安排的年份，應該沒有人會希望因冒然的動作而引發不必要的風波。

　   人民幣目前走進了難以動撣的死胡同。想要走出去，最快也要等到新領導層確定下來的2018年春季以後。筆者預測人民幣匯率將暫時基本穩定在1美元兌約6.9元左右。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 村山宏