NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      日本銀行前理事門間一夫表示「目前從物價情況來看屬於通貨膨脹，但收入環境屬於通貨緊縮」。日本2021年10～12月實際國內生産總值（GDP）比上年同期增長0.4％，但從實際國內總收入（GDI）來看，反而減少2.1％。國內生産和國內收入的落差顯示出日元貶值與資源漲價正在導致財富流向海外。

      面對「成本推動型」通貨膨脹，岸田文雄政權替代日本銀行，通過抑制汽油價格走高的補貼啟動了財政措施。大規模貨幣寬鬆降低國家的利率負擔，擴大了財政空間，但如果政府債務增加，日本銀行將難以解除貨幣寬鬆。

      日本銀行的黑田體制已進入創出歷史最長的第10年。但目前面臨的是即使出現日元貶值和資源價格走高、也無法採取新一輪貨幣寬鬆或緊縮的進退兩難。要擺脫困境，提升通過重新學習提高生産效率等加薪空間的改革刻不容緩。為了能承受利息支付負擔，還需要提升財政支出的效率。黑田的任期截至明年4月。岸田政權將在今年夏季的參議院選舉之後正式敲定繼任人事安排，但需要的是日本經濟整體改革的討論。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 清水功哉