NIKKEI——日本經濟新聞中文版

        日美歐5國（G5）1985年9月22日簽署了糾正美元升值局面的“廣場協議”，以日元迅速升值為起點的政策協調改變了世界經濟嗎？30年後的今天，中國參與其中的貨幣攻防戰可以從中獲得什麼教訓？日本經濟新聞（中文版：日經中文網）採訪了日本前財務官行天豐雄。

　 記者：您如何評價30年前的“廣場協議”？

　 行天豐雄：在美國霸權地位不斷衰落的背景下，廣場協議試圖通過匯率行情來改變國際性的經常收支的不均衡。這是日美英德法組成的五國集團（G5）展開闔作的明顯案例，同時也是最後的例子。對日本來説，成為導致隨後的日元升值、泡沫經濟以及1990年代以後的長期通貨緊縮的轉捩點。

日本前財務官 行天豐雄

　 記者：廣場協議是否失敗？

　 行天豐雄：現在回過頭來看，當時準備不夠充分。扭轉美元升值的聯合干預産生了過度效果。目標是什麼？達成目標之後怎麼辦等問題沒有弄清楚。當時認為美元升值勢頭非常強勁，但事實並非如此。實際就像是放在斜坡上的球。即使放在那裏不管，球或許也會滾下斜坡。

　 記者：是否意味著屈服於美國的壓力？

　 行天豐雄：並非如此。當時存在日美貿易摩擦，在G5之中，日本（對美國）最為配合。那歸根到底是日本自己的判斷。雖然問題在於美國的過度消費，但當時的世界經濟依賴於美國消費，並非其他國家能説三道四的局面。

　 與其説問題在於日元升值本身，不如説在於應對日元升值的做法存在錯誤。應該更早積極推動全面的結構改革。現在所説的“安倍經濟學”的第三支箭從當時起就是課題。無論是政界還是普通國民都缺乏展開行動的意願。

　記者：結構改革遭到推遲、一味仰仗貨幣寬鬆的格局與目前如出一轍啊。

　 行天豐雄：在當時，《日本銀行法》還是（政府擁有總裁任免權的）舊法律，因此大藏省（現在的財務省）也難辭其咎。由於不打算推進結構改革，而且財政赤字巨大，無法做得更糟。為了擴大內需，只能依靠貨幣寬鬆。1987年形成了泡沫因素，但出現了股價暴跌的“黑色星期一”，緊縮政策根本行不通。當時緊縮被推遲，後來又出現了緊縮過度。

　 記者：中國目前面臨結構改革。對此您怎麼看？

　 行天豐雄：習近平政權現在試圖消除保鮮期已過的國家資本主義的弊端。正打擊腐敗，減少國有企業的職能，改善地方政府的赤字問題。不過，一位中國人告訴我，“我們缺乏危機管理經驗”。中國將何去何從非常重要，日本應提供協助。日本可以作為“問題發達國家”貢獻智慧。

　 記者：廣場協議以後，主要國家的政策協調不見了蹤影。

　 行天豐雄：廣場協議之前的G5在舉行會議時完全不公開，以較少人數私下裏展開磋商，這具有相應的積極意義。後來變為在眾人環視之下舉行會議，這就是G7。如果是現在，美國、歐盟代表、英國、日本、中國或許很難舉行秘密會議，但我認為主要貨幣發行國擁有相互溝通的平臺絕非毫無意義。

記者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）石川潤

  行天豐雄：在簽署廣場協議的1985年擔任日本大藏省（現為財務省）國際金融局長，自1986年起擔任財務官。現年84歲。
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