NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本車企的業績正在不斷攀升。2015年4～9月從顯示主營業務盈利的合併營業利潤來看，富士重工同比大增了約50%，而馬自達和鈴木也增長10～20%，大有創下歷史新高的勢頭。此外，日産汽車也實現了50%左右的利潤增長，接近歷史最高記錄。在日本國內和新興國家市場減速的背景下，日本車企在北美市場擴大了銷量，日元貶值效果也推高了收益。汽車行業的強勁業績對於零部件和材料等廣泛領域的合作夥伴來説或將構成共同利好。

　　富士重工、馬自達和鈴木的營業利潤均超過此前的公司計劃，而尚未發佈4～9月預期的日産也有望接近2005年4～9月的最高利潤點（4115億日元）。此外，豐田也很有可能創出營業利潤新高。

　　從7家車企的總利潤來看，連續2年創下新高。北美市場的強勁抵消了輕型汽車增稅導致低迷的日本國內以及印度尼西亞、泰國等亞洲新興國家的減速。

　　2015年美國新車銷售借助低利率和汽油價格走低的東風，有望時隔14年達到1700萬輛。尤其是利潤空間較大的SUV銷量搶眼，富士重工推出“森林人”，日産推出“ROGUE（日本名：X-TRAIL）”等具有強大競爭力的新車型，提高了盈利能力。而鈴木在份額居首的印度市場上銷量大幅增長，對整體起到拉動作用。

　　各家車企在金融危機後曾極力抑制增産投資，形成了精簡的盈利體制，銷量增長能夠直接反映到利潤上。與歐洲車企等相比，日本車企的高增益率非常突出。

　　此外，日元貶值效果也非常明顯。2015年4～9月，日元對美元匯率為1美元兌121日元左右，比1年前貶值約18日元，推高了各車企的收益。日元對美元的貶值效果在富士重工和日産的利潤表上被認為擴大至1000億日元。超過了俄羅斯盧布和巴西雷亞爾等新興國家貨幣的貶值幅度。

　　全球最大汽車市場中國的減速風險正在加強，但從目前來看影響甚微。從1～9月的在華銷量來看，在日係車中排在份額首位的日産增長2％，馬自達也增長了13％。中國業務的盈利一般體現到“經常性收益以下”項目中。

　　新興國家經濟減速，各車企的業績依然堅挺。汽車相關行業是佔日本上市企業整體利潤20%左右的最大盈利來源，對合作夥伴的帶動效果也值得期待。

　　同時，市場前景也面臨不確定性。除了中國市場進一步減速的風險之外，德國大眾的尾氣檢測造假問題也將對柴油車的銷售等造成影響。而影響的程度有多大，目前仍然難以預料。
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