NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　東芝預計將無法按照原計劃在3月底完成對半導體記憶體子公司「東芝記憶體」的出售。這是因為中國延長了《反壟斷法》的審查手續。東芝計劃通過增資等來解決資不抵債問題，這種做法對財務層面的影響較小。不過，中國的反壟斷審查長期處於膠著狀態，投資判斷等可能出現延遲。

　　東芝2017年9月28日與美國投資基金貝恩資本（Bain Capital）主導的「日美韓聯盟」簽訂出售協議，貝恩資本首先向負責《反壟斷法》審查的中國商務部提出了審查申請。申請的受理時間是2017年12月上旬，審查時間已經過去了近4個月。一方面，歐美當局以東芝並非被競爭對手收購為由迅速通過審查，雙方形成了鮮明的對比。

東芝記憶體的四日市工廠（日本三重縣四日市）

　　《反壟斷法》審查的關鍵在於東芝記憶體客戶的聲音。在中國國內，採購記憶體的聯想集團和華為技術的態度起著決定性作用。貝恩資本居中調停，就確保記憶體的供貨量和價格調整等不斷進行磋商。據參與磋商的相關人士透露，「進入3月後，事態有所進展」。

　　不過，中國過去就有過肆意做出判定的先例，審查時間拉長的背景在於培育半導體産業是中國的國策。一位精通國際法務的律師稱，「中國也有保護培育本國産業的目的」，也有可能以《反壟斷法》為擋箭牌對東芝記憶體的出售附加一些條件。

　　目前美國限製鋼鋁進口，中國商務部公佈了對抗措施，中美對立日益加深。因收購方貝恩資本為美國企業，也有聲音擔憂中美貿易摩擦産生影響。

　　東芝因美國核能業務計提鉅額損失，為了避免連續2個財年資不抵債被摘牌，決定出售盈利能力強的子公司東芝記憶體。不過，要一一通過各國的《反壟斷法》審查，預計無法在2017財年（截至2018年3月）內完成審查。因此，東芝做了最壞的準備，在2017年12月增資6000億日元。通過切實解決掉3月底的資不抵債問題，減小了審查帶來的影響。

　　但如果審查時間拉長，香港的基金Argyle Street Management等部分股東要求取消出售的聲音將進一步加強。

　　東芝2017財年的合併營業利潤（美國會計基準）預期為收支平衡，同期記憶體業務將帶來4497億日元營業利潤。如果在6月下旬股東大會上，是否應該出售記憶體業務成為主要議題，定於4月上任的車谷暢昭會長主導的新體制將可能會因此出現動搖。