NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　投資資金正在流向義大利的時裝品牌企業。以高檔羽絨服聞名的Moncler公司股價自首次公開募股（IPO）以來出現暴漲。而對尚未上市的凡賽斯（Versace），投資基金也為取得其部分股權而展開了激烈爭奪。這些品牌在中國等亞洲市場的強勁銷售增長，使得它們成為了炙手可熱的併購（M＆A）的對象。

Moncler今年在義大利米蘭開的旗艦店

　　源於法國的Moncler在米蘭證券交易所新股上市的12月16日，其股價就從發行價的10.20歐元漲至收盤的14.97歐元。首日上漲率達到47％，超過了10月因大規模IPO而引發關注的英國皇家郵政(Royal Mail)的38％。而27日的收盤價仍為14.75歐元，表現依然堅挺。

　　Moncler總裁兼創意總監Remo Ruffini表示，「將專注於每一天的工作」，顯示出不會對股價的漲跌過分在意。但投資資金對此卻非常關注。該公司2012年銷售額增長22％，漲勢迅猛，在最近幾年裏，亞洲市場佔其總銷售額的比率出現上升，這也得到了積極評價。

　　另一方面，凡賽斯創始人家族計劃出售所持股權的20%左右，義大利的主權財富基金「Fondo Strategico Italiano(FSI)」以及美國CCMP Capital Partners對購買其股權持積極態度。凡賽斯曾在大約10年前瀕臨破産，但隨後東山再起。銷售額在截至2012年的3年裏增至2倍以上。有分析認為，凡賽斯本身希望在數年後上市。因此人們將它作為有潛力的投資目標加以關注。

　　在義大利，普拉達和菲拉格慕（Salvatore Ferragamo）於2011年實施了IPO。由於在以中國為主的亞洲市場成功擴大了銷售額，其股價均出現了大幅上漲。

　　作為知名品牌並能成為投資對象的企業一直在減少，這也提高了剩餘公司的稀缺價值。在義大利時裝界，古馳已經被法國品牌巨頭開雲（Kering）集團收購，而寶格麗（Bulgari）和芬迪(Fendi)則已被收歸LVMH旗下。目前仍保持獨立，尚未上市的品牌只有喬治亞曼尼(Giorgio Armani)和杜嘉班納（DOLCE&GABBANA）等，數量稀少。

　　眾多品牌已經被包括開雲集團、LVMH和瑞士歷峰集團的三巨頭收購。今年，在羊絨産品方面保有好評的老品牌Loro Piana也被LVMH收購了80%股權。收購總額達到20億歐元，接近Loro Piana2013年銷售額預期（7億歐元）的3倍。

　 （原克彥 日內瓦報道） 版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。