NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國的原油進口正在受到關注。在對經濟的擔憂日趨加劇的背景下，2015年中國的進口量達到約24億桶，比上年增長9％，創歷史最高水準。原油價格走低成為2016年初以來世界金融市場混亂的導火索。市場非常關注起到關鍵性作用的中國的需求。圍繞2016年中國原油進口量將在多大程度上增長，市場充滿各種猜測。

      推動中國原油進口增長的因素之一是汽油需求的擴大。個人汽車保有量2013年突破1億輛。2015年中國政府出臺了小型車購置的減稅政策。隨著汽車保有量進一步增加，汽油需求也達到每天近270萬桶，比上年增加了10%以上。

      此外，中國國家儲備的增加也在推高需求。2015年底的國家儲備據推算達到1億9千萬桶，比上年增加約1億桶。中國希望在2020年之前將國家儲備提高至5億桶，目前已經完成40%目標。

      按國際能源署（IEA）的要求，為應對緊急情況，成員國應具有90天凈進口量的儲備。中國並非成員國，但在觀察今後儲備需求方面，可以參考這一規定。根據2015年約650萬桶的每日凈進口量來計算，目前的儲備量相當於約29天，遠遠低於國際能源署標準。

      2016年中國的儲備需求是否將保持增長勢頭？市場對此看法不一。沙烏地阿拉伯扎德瓦投資公司(Jadwa Investment Co.)表示樂觀，預測2016年以後將進一步儲備1億2千萬桶。英國Argus Media的湯姆裏德認為，“在原油價格達到80美元之前，（中國）將持續儲備原油”。

      住友商事全球研究公司的館美公子則指出，“取得原油進口授權的獨立煉油廠正在增加進口”，預測稱由於正在加快石油産品的出口，將保持與2015年持平的原油進口。

      另一方面，也存在悲觀看法。美國價格調查公司普氏能源資訊(Platts)的孫燕玲（音譯）認為，“由於戰略儲備的減速，2016年進口量將放緩至增長6％”。同時，日本石油天然氣金屬礦産資源機構（JOGMEC）的竹原美佳也認為，“2016年完工的國家儲備設施為2處，儲藏能力合計僅為3780萬桶”，用於儲備的進口將減少。民間儲備據推算為約2億4千萬桶，這也是一個關注點。

      2015年底，中國官民儲備合計達到4億3千萬桶，相當於66天的進口量。從國家儲備來看，似乎仍有增長空間，但國際能源署標準不區分儲備的主體是國家還是民間。作為目標的5億桶相當於77天的凈進口量，從官民合計的現有儲備來看，可以説增長餘地有限。

      另外，經濟減速也可能成為擔憂因素，汽油消費量也存在變數。2016年的需求或增至每天280萬桶，但預計增速將放緩。如果汽油和儲備需求減少，進口量的增長就將放緩，進而有可能招致原油價格走低。

       觀察一下1～2月中國原油進口量。因受春節的影響，數據易於波動，因此將兩個月的進口量平均後計算，可以看出中國的原油進口量為每日710萬桶，比上年同期增長7％，但低於2015年12月的780萬桶。不過，有觀點認為年初數據並未反映實際情況。市場的目光已轉向3月以後的數據。



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