NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     美國聯邦儲備委員會（FRB）3月為了應對金融市場的動揺，啟動了無限制的量化寬鬆，形成在事實上支撐作為美國政府經濟刺激對策的國債增發這一格局。還啟動了支撐企業資金週轉的公司債購買。此外，向不得不確保美元的各國，通過與各中央銀行的美元互換框架，最多供給了約4500億美元。

     結果，顯示美聯儲向美國國內注入的資金量的「基礎貨幣」5月達到逾5萬億美元，比2月底增加了約5成。包括美國以外的央行作為外匯儲備持有的美元在內，全球美元流通量「world dollar」也在5月達到創出歷史新高的8萬億美元。

     新冠疫情衝擊意外地彰顯出美元作為軸心貨幣的地位並未動搖，但旨在支撐世界的大量供給正在帶來考驗美元信用的結果。野村證券的高級經濟學家小清水直和表示：「與其説黃金的價格正在上漲，不如説美元的價值正在下降」。

      美國政府截至目前提出了3萬億美元的經濟對策，現在仍在為維持失業對策等而討論新的財政刺激舉措。很多投資者傾向於認為，為了支撐國債發行，美聯儲將持續購買國債，注入美元，美國10年債收益率僅為0.5％，降至歷史最低（價格上升），黃金正不斷被買入。

     新冠病毒疫情在看起來已暫時平息的日本和歐洲等地再次爆發，看不到結束的跡象。世界經濟持續低迷將難以避免，作為支撐力量的美聯儲的作用只會提高，很難減弱。

     對貨幣寬鬆的依存是否最終將動搖對美元的信賴？瑞穗綜合研究所的高級主任經濟學家野口雄裕認為，7月以來的美元貶值和黃金上漲是「面對未來風險的市場的一個信號」，這種看法正在增加。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）濱美佐、後藤達也 紐約、今橋瑠璃華